昨天淘宝和微信放出了好消息，淘宝即将全面支持微信支付。
坚守恒生互联网的基民，又等来一个利好。
这几年，互联网巨头在市场竞争残酷的搏杀以及政策的干预下，业绩和市值都遭遇重大的冲击。
大厂搞二选一，搞垄断，搞人为的“壁垒”，早就忘了“开放、创新、协作、共享”，才是互联网的基本精神。
钱没赚到却碰得头破血流，终于意识到，无意义的内卷注定是没有结果的。
退回自己的圈子，盯好自己的基本盘，赚钱回馈股东，就挺好的。
这是腾讯和阿里的一小步，却是中国互联网企业的一大步，恒生互联网ETF（513330）的兄弟姐妹们，应该快熬出头了。
互联网的利好，一个接一个
其实，中国的很多行业都是好赛道，原本应该赚很多钱，但就是市场参与者无底线的竞争、内卷，造成了大量的资源浪费以及业绩亏损。
比较典型的，一个是2021年之前的互联网，另一个就是今天的光伏。
对后者，漫长的出清还看不到底，但前者，最近的利好是一个接着一个。
第一，政策面。
8月30日，国家市场监督管理总局发布公告，宣布阿里正式完成从2021年4月开始的整改。
这是一个非常关键且明确的信号，但我看大家对他的关注没有想象得大。
2021年4月，监管大力整治互联网，对阿里巴巴进行整改开始，互联网就进入了漫长的惨烈的下跌。
作为亲历者、持有人，整个过程不用我多说。
那么，8月的整改完成可以视为非常明确的，政策底。
第二，流动性层面。
阿里巴巴在8月28日完成港股二次上市向港股主要上市的转变，增量资金可能在1000亿港币左右。
之前的港股阿里巴巴的代码，后面有个“SW”的标志，什么意思？
“S”代表Second ，第二次，“W”代表同股不同权，而现在的阿里巴巴，已经是“阿里巴巴-W”了。
昨天，恒生指数公司公告，将新增“快速纳入规则”到港股通，阿里巴巴有希望在9月9日的指数调整期纳入。
如果，以今天阿里1.61万亿港元的市值作为基数，参考港股通对腾讯的持股比例约为10%计算，那么未来，港股通能给阿里提供1610亿港元的增量。
另一方面，更重要的，美联储马上要降息了。
市场预计，9月美联储降息的可能基本上100%。
大家知道，港股作为最典型的离岸市场，企业估值受两方面因素影响，分子端的企业盈利，也就是基本面；分母端的流动性，也就是美债利率的影响。
利率期货合约显示，美联储9月17日至18日的会议上，降息25个基点的可能性较高，当然，降息50个基点的概率，也攀升至约49%。
恒生互联网ETF（513330）想有行情，流动性的转向，很重要。
第三，股东回报层面。
上月末，中报披露之后，多数龙头互联网公司，比如腾讯、美团、阿里、B站、小米都是超预期的。
最艰难的日子应该过去了，并且多数互联网公司在股东回报上的行动，是很大的加分项。
Choice数据的统计，现在腾讯每天的回购金额是10亿港币，美团每天回购5亿港币，快手0.3-1亿不等，多数时间是每天0.5亿港币。
阿里巴巴，过去两个季度的回购金额累计超100亿美元，还有261亿美元的额度可用。
目前港股的高股息资产最受市场追捧，但考虑到能源、金融都呈现了更强的周期属性以及更高的杠杆率，恒生互联网的这几家经过市场竞争走出来的民企，在分红的稳定性上应该更理想一些。
未来，中国互联网公司的成长性，可能不会再像之前几年那么粗放，但依靠慷慨的股东回报，港股互联网是很有希望复刻红利指数的慢牛行情的。
关键，管理层要有这个分红意愿。
恒生互联网指数的好处是，没有拼多多的拖累
而说到意愿，拼多多确实是众多互联网优等生里最让投资者失望的。
他明确了，未来几年没有分红的打算。
从成长性上，拼多多当然是几大互联网公司里最强的，但管理层可能有顾虑，认为未来的竞争会加剧，这样的高成长不可持续。
Anyway，拼多多的股价确实是头部互联网公司里最大的拖累项，在情绪集中释放之后，昨天依然大跌5%。
在股东整体比较失望，前景并不明朗的环境下，如果你已经持有，那眼下9倍的PE，继续拿着当然无妨；如果你没买，现在想出于股东回报的目的，重新增配互联网，那我觉得恒生互联网ETF（513330）就挺好。
第一，最关键的一点，他现在没有拼多多的拖累。
中报披露以来，拼多多跌超30%，如果在指数里占比10%，那就是-3%的净值影响。
没有拼多多，目前反而比较安全。
第二，前两大腾讯和美团是基本面改善最明朗的公司占比接近30%，且最头部的这批互联网占比超6成，好公司比较集中。
在目前互联网的现状之下，往最头部的公司集中，没坏处。
最后的话
最近聊了很多行业的话题。
我觉得医药的估值很低，但基本面确实比较糟，消费，也是估值确实降下来了，但是预期非常糟。
而目前港股的保险、银行，因为之前估值很低，分红较好，基本面的预期比较低，现在的性价比反而较高。
但综合比较之后，我个人觉得，恒生互联网ETF（513330）无论从基本面，还是估值面来看，都是更值得投资的机会，在A股和港股资产里，我确实找不到比互联网更符合审美的资产了。
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