知识读本丨Rho风险

*本文内容选自《场外衍生品知识读本》第四章《场外期权》。

Rho衡量的是利率对期权价值的影响，香草期权的Rho公式为：

交易商在进行期权对冲时需要使用其他的金融工具，这将占用一部分资金，当利率发生变化时这部分资金的使用成本将发生变化，进而期权的定价也应该发生变化。然而，虽然利率变化会影响期权的理论价值，但对大多数期权而言其影响非常微小，因此，Rho的重要性往往排在其他敏感性指标（Delta、Gamma、Theta、Vega）之后。只有在持有大量长期限实值期权（或其他Delta较大、期限较长的期权）的情况下，才需要关注期权组合的Rho。

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