交银国际：维持中海物业(02669)“买入”评级 目标价降至6.3港元

交银国际发布研究报告称，维持中海物业(02669)“买入”评级，目标价降至6.3港元。

公司今年上半年增长放缓，虽除非住户增值服务外，其余三个业务分部均录得正增长，但该行相信，在市场整体仍处调整的情况下，集团全年收入增速将放缓至约10%。故该行下调中海物业收入预测以及今明两年净利润预测分别17.5%/26.1%.至约15.4亿/17.9亿元人民币。

该行表示，在下半年开支普遍高于上半年的情况下，交银国际预计中海物业全年毛利率大致维持稳定，且在规模扩张及利润之间取得平衡。并相信集团在未来两至三年的收入及利润扩张仍能保持双位数增长。另外，集团物业管理维持内生外扩1:1的目标，随着第三方项目占比增加，该行预计，在管面积中第三方项目占比将在2025年达45%。