从最新冒出的妖股老百姓谈谈药店股，为何选择老百姓，是因为药店板块确实跌了很多了，而且这个行业现在是个发展的行业，目前做行业整合和并购，大鱼吃小鱼。所以从这个板块中，冒出一个妖股，一点儿也不让人感到奇怪。那还能妖多久，我们看看老百姓生长的土壤，看看这个板块的质地和总体质量如何，有没有投资价值？
为何要分析这个话题，因为A股最新冒出的妖股是老百姓，已经5连板，每天一字涨停，情绪可以说很浓. 所以分析正当其实！
而药店股，这个板块之前也是一直在跌，目前这个板块总体在底部。那么这个板块，有没有什么机会呢？
我们上数据。上市公司总有有8个股，
首先，看资产质量，把资产质量差的排除掉，我们排除漱玉平民和健之佳，他们的负债率都很高，速动比例很差。老百姓和大参林的速动比例也堪忧，一个0.5，一个0.4，都很低，先放在风险可疑名单里。
现在，剩余的股票只有6个了。接下俩我们看安全边际，安全边际有2个，买的便宜代表买的性价比高，反之就是买的性价比低。而增长性代表公司的稳健程度，增长的正负可谓是冰火两重天，分别代表戴维斯双击或者戴维斯双杀。第一医药的购买性价比和增长都排最后一名，很轻易排除第一医药。接下来，剩5个股票了。这5个股票里，老百姓的增速和便宜都排最后一名，加上老百姓在资产质量存疑，所以很轻松排除掉老百姓。现在只剩四个股票了。
我把剩余的四个股票放在下面。你最喜欢哪一个呢？来说说你的理由！
我觉得我会选一心堂。原因如下。
1，资产质量和便宜，一心堂都排第一。关于商誉比例，一心堂最低，23%，其他都在40%以上，商誉暴雷可能是个问题！
2，增速一心堂排第2，35%的增速其实不差了，华人健康91%的增速有些激进了。
3，从优质看，虽然总排名一心堂是最差的，这主要是它的ROE和ROIC最差，也体现它的经营质量明显差于其他竞争对手，也冒出来骗保1000多万的事件，虽然数目不多，但是违规就是违规，这体现了他的管理水平，而一心堂公告说也在加强管理，加强数字化进程，正在改善经营效率和质量，其净利率只有3%，很低，明显差于其他竞争对手，这是明显的问题，但是如果能改善，那么同样也可能是潜力。在优质种，一心堂的现净比和分红水平又是最高的，说明经营的家底厚实。而商誉比是最低的，说明并购扩张的质量也是最好的。
也可以选益丰药房。主要是因为，大参林和华人健康都有明显的Bug. 大参林和益丰药房规模接近，可以看出其扩展都比较激进，都有40%以上的商誉比，而且大参林扩张之后的总体回报和益丰药房差不多。但是其反映在现金流增速上明显差于益丰药房，19% VS. 29%, 相差10个百分点。而且，更要命的是，资产质量，大参林的资产负债率达到了67%，速动比率只有0.55。而益丰药房要好很多，59%和0.85。这说明大参林并购时过于激进，是在加大风险的前提下的激进扩张，而且扩张后的现金流的增速也明显差于益丰药房。所以，对比之后，直接选择益丰药房，益丰药房在扩张方面特别是扩张的质量和效能方面是做的最好的，所以其总体回报率很高，这方面明显好于一心堂。而华人健康一看就是在并购的早期阶段，其规模明显要小很多，现净比和股息率都明显差了一截，所以在同样性价比之下，别人的发展已经过了那个阶段了，所以我们当然选择发展的结果已经是更好的公司，所以pass掉华人健康。
那么，药店股，可以选择的只有一心堂和益丰药房。两者各有千秋。在同等条件下，益丰药房的并购效益显然更高一些，但是也更加激进，商誉比更大，性价比上也明显比一心堂贵。
一心堂也不差，其发展更显得稳健，财报比益丰药房要更安全，现在购买的价格也更具性价比，目前的管理效能上回报率不如益丰药房。
按所有方面平衡的角度来看首选一心堂！ 按高回报率和规模来看的话，首选益丰药房。你会选择哪一个？
所以老百姓目前显然不是基本面的龙头，显然是情绪龙头， 而这个情绪龙头根植的土壤可以说非常好，非常有性价比，所以，我们认为这个板块的资金会持续跟进。如果要博弈妖股可以少量买老百姓。如果不博弈妖股，可以持有一心堂或者益丰药房.
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