大家好，我是宋青。近期原油市场波动较大，注意到许多投资者在讨论区留言提问，想要了解市场动态。因此，今天特地抽出时间来分享我的观点，供各位参考。
前天晚上，美国公布的制造业采购经理人指数和ISM制造业指数，数据低于市场预期，标普500跌2%，原油价格跌超过3%，黄金小幅下跌破2500美元，最低到2475美元附近。市场开始相信美国经济有衰退的可能，而且只是开始。
美国德州轻质原油跌破70美元，布伦特原油在73美元附近，价格下跌的原因：
1）利比亚停产的50万桶原油产量有可能在协议中很快恢复；
2）市场对于美国和中国的经济数据不佳的担忧；
3）跟随趋势的算法交易对于价格的下跌也起到了推波助澜的作用；
4）市场预期欧佩克+会在十月恢复产量。
我们认为市场过于担心。从目前的地缘政治事件来看，中东各国保护各自利益的立场越来越明确，甚至不担心过去所受到的霸权威胁。我们预计OPEC+将在到期前继续延长减产措施。在目前的地缘政治局势下，以往的能源全球化输出已转变为各国优先考虑自身的能源安全。昨晚（北京时间9月5日晚23：00）欧佩克达成协议，石油增产计划暂停两个月，油价即时上涨1%。
我们认为，库存方面：目前美国原油战略库存仍在历史低位，原油总库存还在不断减少，油价在70美元以下，美国政府有动机通过补充库存方式支撑油价；需求端：尽管我国的经济恢复仍需时日，但是我国的航空总运输量已经超过2019年同期，而国际旅客运输量恢复了2019年同期的80%，后续仍有提高航空煤油需求的增长空间。运输端：红海地区胡塞武装长期扰乱了全球原油运输的重要航道，各国用油成本持续增高；布伦特原油的期货长仓在2020年初以来最低位，物极必反，也就说做空的力量已基本到达极致，反转的时机即将来临。
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