鸣志电器24年中报业绩交流

鸣志电器24年中报业绩交流

摘要

鸣志电器深耕智能化装备运动控制领域三十载，形成了多元业务架构，展现出稳健的发展态势。2024年上半年，公司实现营收12.65亿，毛利率维持高位，研发持续投入促进产品优化与创新，尤其是无刷电机及支付系统业务表现突出。公司坚持创新驱动战略，优化产品结构，提升核心竞争力，积极把握全球经济发展机遇。国内外市场业务均向好，得益于新能源汽车、半导体设备等领域增长及自动化应用的广泛布局。公司加大新产品和技术投资，布局高附加值产业，扩展海外业务，并在越南投资项目顺利推进。生产基地产能调配适应需求变化，加码电机新产品及驱动系统研发。面向未来，公司注重机器人技术创新及市场应用，重点关注新兴市场订单，特别是半导体、锂电、储能和新能源领域，推出更多高附加值新产品，并通过客户验证和产品认证测试市场接受度。同时，公司实施成本控制措施，强化核心业务发展，致力于推动智能化设备和运动控制领域的科技进步。

问答

问：公司在上半年的整体营收情况如何？

答：在面临复杂多变市场环境下，公司上半年实现营业收入12.65亿元，其中二季度总营收为6.57亿元，同比增长虽未达预期，但显示出业务恢复势头。

问：境内与境外营收的具体表现如何？

答：境内营收为6.8亿元，同比增长6.6%，优于境外5.8亿元的营收。虽然越南生产基地投入使用初期对公司生产经营效率产生了短期影响，但整体仍保持了稳健的发展态势。

问：扣除非经常性损益后的净利润变化情况如何？

答：上半年扣除非经常性损益后的净利润为4003万元，其中二季度为3614万元，相比一季度有所提升，展现出公司在面对市场竞争时较强的盈利能力。

问：公司在研发费用上的投入状况如何？

答：2024年上半年，公司研发费用投入接近1.19亿元，占总营收的9.4%，充分体现了公司在技术创新方面的坚定决心，也为未来在新兴高附加值领域的业务开拓奠定了基础。

问：产品应用和行业应用布局方面有哪些亮点？

答：上半年，公司控制电机业务合计实现营收6.8亿元，其中无刷电机业务同比增长超过80%，在半导体、锂电储能及新能源汽车等新兴应用领域表现出强劲的增长潜力。

问：对于海外业务，特别是去库存状态及下半年展望如何？

答：去年以来，海外业务因疫情而经历了消化库存的过程，但从今年一季度开始，大部分海外市场需求逐渐恢复。在国内，由于布局广泛且受政策影响较小的自动化应用领域（如商业自动化、工业自动化）表现良好，新能源汽车、半导体设备等领域也呈现增长态势。

问：越南玉兰基地的投资进展如何？

答：越南玉兰基地是公司在全球化布局中的重要一步，该项目自2019年末开始申报，一期项目计划建设400万台适配电器，目前正处于投产阶段，具体进度及下半年计划将在后续更新。

问：越南生产基地在经历疫情及其他影响后何时开始改造及调试生产？

答：直到去年七月份，越南的生产基地厂房才完成了装修改造，并开始了调试生产并逐步投入生产运行阶段。

问：公司为何要在去年追加6500万美元的投资至越南生产基地？越南投资项目对公司的长远意义何在？

答：公司在观察到中国经济与西方阵营间微妙变化，以及新能源汽车等领域关税贸易条件的变化后，决定深化对越南生产基地的投资，以便应对未来业务区划可能的情况，尤其是满足规模化海外订单需求和利用越南本地的优势资源。该项目旨在基于中国的规模化生产技术和工艺基础，在越南建立产能，不仅能满足现有海外市场的需求，还能更好地利用当地低成本和税收优惠，同时为公司拓展亚太、一带一路及欧洲地区业务提供有力支持。

问：新投资项目的主要内容是什么？

答：此次追加的投资主要用于越南基地形成包括控制电机、驱动和控制系统以及配套模组化产品的生产能力，涉及各类无刷伺服相关产品，预计今年年底将通过国内外政府审核。

问：一期项目的进展如何？募集的资金使用情况及产能建设目标如何？

答：一期项目的募集资金已基本在今年上半年投入使用完毕，预计今年底将达到约400万台的产能建设目标，并逐步通过海外客户对产品生产线和生产工艺的认可，实现产能提升和扩张。

问：公司在海外各地区的具体业务表现如何？

答：除中国大陆外，公司业务主要分布在北美（20%-30%占比）、欧洲（新兴医疗和暖通领域较大比重）以及东南亚（新加坡、印度、日本、韩国及中国台湾等区域均有较大市场份额），并在北美、亚太、欧洲等多个地区设有子公司负责当地业务直接运营和开拓。

问：公司是否已经开始了新产品规模化生产的进程，并且太仓的生产产能是如何适应这一需求的？

答：是的，公司已经布局并投入了一系列新产品的规模化生产，包括电机、电机模组和驱动系统等。太仓的生产基地建设旨在适应并满足这一过程中产生的产能需求，起到承上启下、对公司发展至关重要的作用。

问：在运动控制系统的生产中，最近的周报着重介绍了哪些产品？

答：最近的周报主要着重介绍了减速机、丝杠和编码器这三个产品。

问：能否详细介绍一下上海鸣智精工科技公司的定位及当前进展？

答：上海鸣智精工科技是由京东集团下属，专注于精密传动组件生产，特别是高精度滚珠丝杠和丝杠副及相关电机和直线传动模组。由于仍在筹建阶段，设备投入、产品线建设和客户拓展等方面还处于起步阶段，预计从今年下半年至明年开始陆续实现部分产品的量产交付。

问：关于机器人相关业务和技术变革的具体问题，能否给出一些具体信息？

答：由于受到客户端特殊要求的限制，不能透露所有细节信息。但可以分享几点：北美地区机器人相关产品研发技术进步迅速；针对客户需求不断推出新的技术解决方案以应对批量化和应用场景多元化的需求；从不同渠道收集的信息表明，灵巧手的灵活性与自由度在不断提升，对自动化产品的配套需求也将随之增长；此外，机器人手部发热问题较为严重，可能会促使厂商对产品设计进行调整，同时市场上存在多种设计思路和方案，包括使用有槽无刷电机的技术选项。

问：公司空心杯产品自2017年开始的研发至今，在国内市场上表现如何？公司在有槽类产品方面有哪些竞争优势？

答：自2017年开始研发以来，公司的空心杯产品在国内市场的各项表现都非常不错，无论是产品的规模、设计、性能还是生产工艺等方面都处于领先地位，并且得到了良好的客户口碑支持。公司在有槽类产品的生产和配套及产品研发方面具有显著的优势，特别是在布景电机这一代表性产品上展现了独特的加工要求与高度精密的技术优势，同时也广泛应用于各类客户的机器人配套场景并取得了实质性成果，这些业务方面的竞争优势非常明显。

问：公司在电机产品设计研发平台上拥有哪些优势？

答：公司不仅局限于单一电机产品的制造优势，还基于电机产品的设计研发平台，积累了深厚的应用技术和深层次的应用技术积累，能够更符合客户需求，提供定制化的产品和服务，并具备一体化的设计和制造能力，从而拥有较强的市场竞争优势和配套能力。

问：对于新兴市场如半导体、锂电、储能和新能源领域，全年订单增速如何看待？

答：虽然上半年包括半导体、锂电、储能、新能源在内的新兴市场同比增速良好，但具体的全年展望需要结合不同市场需求、产业结构以及政策环境等因素综合分析。然而，根据上半年的数据趋势来看，汽车类应用的增长较为显著，预计未来这一领域的市场需求将持续保持稳定增长态势，而这些新兴产业将带动包括本公司在内的半导体设备等相关行业的发展。

问：公司是如何控制和优化期间费用的？

答：公司在管理期间费用时，注重业务端需求的调控和成本控制，例如在销售业务等环节进行适度收缩，通过精细化管理和资源调配实现了二季度期间费用率的明显下降。展望全年，公司将持续监控费用情况，并采取有效措施确保费用管控与业务发展相协调，以实现整体运营效益的最大化。

问：公司在管理费用和销售费用方面的控制是否有所优化？

答：是的，我们在管理费用和销售费用控制上做了更多工作，并且随着产品结构优化和期间费用管理的不断优化，这种趋势将持续下去。

问：如何看待下半年期间费用的修复情况？

答：预计下半年期间费用将会有更加持续的修复，并且从中长期来看，随着产能规模释放和费用管控的优化，期间费用将进一步趋向于更佳的水平。

问：下半年是否会同步提高公司效率以支撑利润空间？

答：是的，为了应对日益激烈的市场竞争，我们选择了研发和技术创新为主导的方向，拓展高附加值新兴应用领域的业务，并优化期间费用占比，最终实现未来利润的增长。

问：面对公司原有生产基地因政府规划调整而进行搬迁带来的短期影响如何处理？

答：虽然搬迁过程中会产生一定的期间费用，但从长期来看，这一调整有助于公司回归原有的盈利能力和健康运营状态。

问：最新投入的新产品，如电机、驱控等达到何种阶段？主要针对哪些下游行业？未来的研发投入预估如何？

答：目前新产品主要围绕运动控制与自动化应用，涉及人工智能、人形机器人、AI算力等智能化应用场景中的核心配件产品，如电机、关节模组及相关的减速机、编码器、驱动控制系统等。大部分产品已完成设计定型并正在海外市场核心客户群体中进行验证和性能测试。后续会根据验证结果在定期报告、券商调研活动中分享更多信息，包括市场规模等细节数据。