再梳理一次整个思路。从可观察到的事实看，双方都有准备控股星源的迹象。恒裕拿着质押

再梳理一次整个思路。从可观察到的事实看，双方都有准备控股星源的迹象。恒裕拿着质押的股票从19年开始一直不平仓，却多次制造星源的重大利空，导致星源股价暴跌直到退市，包括假章案，违规担保案，退市前起诉借款纠纷，合同纠纷诉前保全4个多亿，每一次都让星源股价万劫不复。恒裕作为这多起纠纷的制造者，都可以第一时间平仓卖出质押的股份，在股价低于平仓价后，还有权要求追加质押物。但恒裕都没有，而是坚定维持质押至星源退市。借款合同起诉判决结果，很大可能是质押的星源股票判给恒裕，如果这样，恒裕就成为世纪星源最大股东和实控人。另一方，就是世纪星源的实际控制人郑，通过自己实际控制的另一家公司（世纪星源的第三大股东）海南水热，逐步控股中霆世纪，今年4月在中霆世纪占股达到40%，成为最大股东，利益相关方沁垣科技成为中霆世纪第三家股东占股30%，中霆控股占股下降到30%，已不是最大股东。今年7月，先是郑列列退出中霆世纪，不再是中霆世纪高管，换上世纪星源董事，兼星源水热财务主管蔡琨为中霆世纪总经理，8月23日，中霆世纪三家股东股权再次发生重大调整，沁垣科技上升至55%，一跃成为最大股东，代替了海南水热，中霆控股大幅下降至5%。沁垣和星源关系匪浅，曾用名就是星源紫光。以上这些调整的背景，是证监会对世纪星源和郑列列丁芃两人的立案调查还未结束，且郑丁曾经被证监会处罚未满三年，继续留在中霆世纪，会影响其上市。所有这些调整，都是让中霆世纪满足上市公司要求。没有其他理由，可以让最大股东的老板退出公司管理层。以上说明了恒裕和中霆世纪都有入主星源的迹象。如果真是双方都势在必得，谁占优势呢？恒裕如果只凭质押的股票想上位，必须等法院判决，这是一个漫长的过程，星源实控人可以用各种手段拖延，至少三年才能判决执行。相反，中霆世纪只需要在市场上拿到比质押给恒裕多的股票，就可以通过举牌成为世纪星源最大股东。恒裕不会看不到中霆世纪的动作和目标。如果恒裕真心想拿到世纪星源控制权，必然会与中霆世纪发生控股权争夺，不会让自己几年的谋划付诸东流。实际呢，目前为止，恒裕没有任何反应，借款官司在法院缓慢走流程。两相比较，中霆世纪表现得更积极，更主动；恒裕起诉之后，星源到了三板，恒裕反而没有什么新动作了，和23年隔几个月就放出一个重大利空相比，完全安静下来了。前后的反差，让人不得不起疑心，恒裕这是在陪太子攻书，陪星源实控人演了一出戏吗？当然，这只是猜测，没有任何证据。但也是对以上现象唯一合理的解释。