1、关键时期
周末学习时间，看到一些数据都比较一般，结合股市行情来看进入了比较关键的时期。
我们是做过日经225指数复盘的，大概分为两个阶段：
第一阶段是资产价格下跌，这个阶段日经指数跌了50%左右，从1990年最高19000点不到，跌到1992年的14000点。
第二阶段是传导阶段，震荡了很多年，到2000年左右跌破这个震荡带，到2003年是7600点，2008年7000点见底。
这个很好理解，就是腰斩再腰斩，时间线拉得比较长，从1990年到2008年一共是18年嘛，所以很多人说“日本失去的二十年”，前期第一阶段跌得比较快，属于资产价格坍塌阶段，后期第二阶段比较慢，但是传导到了金融系统，是无论用什么方法都很难挽回的。
市场上有一些相关的小说，有兴趣的读者可以读一读：
《半泽直树》是一部描述日本泡沫经济时期的故事，主要围绕银行职员半泽直树的职业生涯展开。
另外野村证券的辜朝明也写过一些相关的著作。
我的判断是，当前A股也进入了比较关键的时期，因为沪深300指数到当前跌幅也差不多是50%左右，调整时间三年多，各方面信息来看存在一些较弱的因素，当然也有很多优势的地方，例如：
临近美联储降息，国内的经济空间掣肘少了，自由发挥的余地变得更大了。
另外，资产价格下跌一段时间后，如果全力以赴的话，迎难而上的成本变低了很多。
但是这个肯定不容易，我们也看到前期做了很多的工作，比如上半年电子行业、设备行业营收和利润增长居首，我判断主要来自于定向的刺激，还有长期特别国债的发行，是万亿级的，但是应该不够。
我认为这都是积极因素，但是力度不够，我个人的理解是这是一个更大级别的经济调整，应该看到GDP占比10%力度的刺激，也即这是一个10-20万亿级别的事。
2、客观、理性
好吧，说了那么多，我个人并不是太在意这些市场分析，主要原因是价值投资的原则是锚定价值，利用好波动，和时间成为朋友。
关于未来的事情我们并不知道，即使像日经指数一样的走势，几十年以后其实优质资产依然还是上涨的，不优质的资产肯定是没有机会了。
老巴也说过：
即使美联储主席格林斯潘偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。
我当时大受震撼，却并不太理解这句话。现在有些明白了这个道理，股神之所以是神，是因为他不仅认识和建立了自己的规则，而且长期遵守这些规则，所以在规则内可以肆意挥洒。
我们普通投资者的能力圈更小，更要谨慎并遵循事物发展的客观规律。
周期调整是一种正常的经济现象，只要我们不加杠杆、不做空、不懂不做，锚定价值并长期持有，是可以穿越周期的。
不仅如此，做好了这些反而能够期待波动、拥抱波动、利用波动，最后成为时间的朋友而不是敌人。
——【二把刀价投】为自媒体号
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