信创产业政策成为各行各业的关键议题

信创产业政策成为各行各业的关键议题

事件:在近期举办的2024品智联接·华为数据通信创新论坛上，华为发布了基于Wi-Fi 7技术打造、面向企业网络的高品质万兆园区解决方案和助推方案落地的“星云计划”。华为数据通信产品线总裁王雷指出，2023年华为数通在商业市场增长率近40%。华为中国政企CMO邱恒在“星云计划”发布仪式中强调，华为在商业市场坚持伙伴主导的基调，将投入5000万元营销资源拓展项目。

目前市场环境不佳，有潜在催化且位置较低的赛道更具备性价比也更加容易获得市场关注，信创就是这样一个赛道，近期行业关注度有提升趋势，一旦后续有政策或者产业催化，有望获得资金强关注，其基本面情况值得投资者关注。

华泰证券表示，不确定要素逐步清晰，有色板块偏乐观；中信建投认为，当前A股基本面仍在筑底阶段，建议继续维持中等仓位耐心等待。中信证券表示，建议关注从核心单品到全局品类的信创产业龙头标的。

核心逻辑：1、国产替代、自主可控成为各行各业的关键议题

以“以创新启未来"为主题的 2024 海思全联接大会将于9月9日-10日在深圳举行，届时将举行星闪峰会、音视频峰会、鸿蒙峰会、白电峰会、渠道伙伴大会等相关主题峰会。与此同时，近年来，伴随中（Z）美（M） 对 抗的愈演愈烈，国产替代、自主可控成为各行各业的关键议题。在中（Z）美（M） 博弈日趋加剧的当下，供应链安全将是我国科技发展的必要保障，因而发展完善自主可控的软硬件供应链将是必要且必须的任务，因而中国泛信创产业有望长期收益，

2、特别国债有望成为信创解决资金问题的抓手

党政信创市场分为电子公文和电子政务，机构测算截至 2024年党政信创存量规模高达 2000 万台。国家对信创推进节奏的要求是一贯的党政信创必须要完成，虽然近两年进展有所减缓，但总目标不会改变，党政信创一旦重启，弹性很大。2019 年至2024 年，以PC为例预计党政信创 PC 总出货量仅 500 多万台，占总量比重仅 25%,2025-2027 年空间是 2019-2024年的3倍左右。党政信创主要靠财政拨款，特别国债有望成为解决资金问题的抓手。

东吴证券测算党政信创存量规模高达2000万台。国家对信创推进节奏的要求是一贯的，党政信创必须要完成，虽然近两年进展有所减缓，但总目标不会改变。党政信创一旦重启，弹性很大。截至2024年8月，以PC为例，东吴证券预计党政信创PC总出货量500多万台，主要为电子公文系统，占总量比重仅25%，后续空间是之前的3倍。（东吴证券）

金融信创已进入深水区，重要系统的实质性替换面临复杂性、挑战性。目前证券公司已从政策观望、项目准备为主，逐渐向细分领域尝试验证转变，部分证券公司已实现自主可控核心系统的全面上线伴随信创实质性要求进一步深化落地，金融领域信创深水区实践会越来越多。政策节奏方面，预计 2027年是全面替代节点，金融信创2025 年有望取得显著进展。

党政信创竞争格局和价格相对平稳：党政信创安全性要求高，供应商参与者较少，竞争格局良好。由于竞争格局良好，厂商资质要求高，党政信创产品价格较为稳定。相关标的：中国软件（操作系统），金山办公（办公软件），纳思达（打印机），达梦数据（数据库，未覆盖），太极股份（数据库），中国长城（CPU）等。

3、信创产业政策今年密集催化

8月6日，重要部门国资委、国家发改委印发《指导意见》。指导意见提出，全力打造依法合规、公开透明、集约高效的供应链，切实提升产业链供应链韧性和安全水平回顾今年，3月11日，采购网发布《通知》5月20 日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告(2024年第 1号)》，自发布之日起有效期三年。

东方证券的研报，重要部门全会公报指出目前正迎来"新一轮科技革命和产业变革"，要"发展新质生产力体制机制"、"健全新型举国体制"、"推进国家安全体系和能力现代化"、"提升产业链供应链韧性和安全水平"。（东方证券）

信创产业政策今年密集催化，一方面象征信创统招采购新时代正式开启，引导信创产品优化升级乃至信创产业规范化、标准化发展:另一方面产业政策持续发力，有望推动驱动信创国产化持续加速，国产化率有望进一步提高，下半年信创将进一步边际回暖。

中信证券研报指出，信创产业发展步入深水区，当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放，未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。中信证券认为，在“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”等多重因素催化下，产业有望迎来新一轮发展机遇。建议关注从核心单品到全局品类的信创产业龙头公司。（中信证券）

板块内核心公司;688047龙芯中科:公司面向国家信息化建设需求，全面掌握CPU指系统处理器 IP核、操作系统等计算机核心技术,是国内唯一基于自主指令系统构建独立于 Wintel(Windows+Intel)体系和 AA(ARM+Android)体系的开放信息技术体系的CPU企业

688041海光信息:行业信创仍在进行时，x86国产化CPU性能先进、生态广阔，公司的合资子公司具备 AMDZen1 架构授权，选用x86 架构下游生态软硬件环境更成熟，产品性能先进，比肩国际同类型主流高端处理器水平，在国内处于领先地位。

600536中国软件:公司是信创领域重要的“国家队"和中国电子旗下从事网信事业的核心力量，建立了较为完整的网信市场、研发和技术服务体系，立足自身优势紧抓麒麟软件、达梦数据等细分领域核心资产并在操作系统、数据库细分市场保持行业领先地位。在信创和国企改革的重要机遇下，公司凭借自主安全优势为长期成长构筑起坚实的底座。

688692达梦数据:公司是国内领先的数据库产品开发服务商，已实现全栈数据库产品覆盖，积累了诸多数据库领域关键技术，打破了国外厂商垄断，自始至终坚持自研代码，产品代码自主原创率高达 100%不依赖开源数据库，最新版本 DM8 产品对比人大金仓、海量数据库表现出明显优势，在国内处于领先水平。截止2024年6月，公司已与重点行业千余家头部ISV 及渠道伙伴达成深度合作，与产业链上下游多家厂商完成 9000 余款产品兼容适配，能以极低的学习成本与适配成本完成无损数据迁移，

中信证券表示，信创产业发展步入深水区，当前以芯片、EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放，未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。当前主板仍处于中期调整下的短期反弹窗口。中小市值及成长板块择时观点：市场弹性仍受主板趋势影响。

目前市场仍以热点间的震荡轮动看待。应对上可重点追踪相关题材的人气高标的市场反馈来判断当日的强弱，若能延续强势的话，或有望吸引资金加强流入，反之若被核的话，则需留意相关题材的退潮风险。

在“政策深化支持”+“外部扰动持续”+“安全事件频发”等多重因素催化下，产业有望迎来新一轮发展机遇。综合梳理两条投资主线：1）核心品类：替代确定性高、产业进展较快、竞争格局好。

2）高依赖品类：对内外部政策和需求来源依赖更强、有望成为下一轮信创重要增量的细分品类龙头。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，消息素材取自网络，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，招商，信达，中信，华泰，民生，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2024.09.08