股市和汇市的关联，刨析老美加息降息周期的逻辑

最近讨论比较多的是老美9月降息，伴随着9月降息的预期，我们的股市却是跌跌不休。回顾老美加息降息历史周期，必然发现汇率和股市的关联。

2004年-2006年为老美的加息周期，人民币的汇率兑换美元一路从7.82贬值到10.853贬值38%。也就是说1美元拿到中国兑换人民币可以多兑换38%的收益。再看看当时的上证50指数一路从4772到1290，跌幅72%；沪深300指数从5703到1666，跌幅71%。38%+71%=109%的收益，什么都不要做，这钱被资本赚的太轻松写意，这个就是所谓的股汇双杀，等到了老美开始降息，老美抄底中国优质资产叠加汇率收入，可以说的是赚的盆满钵满。这就是资本的厉害之处。

把时间轴拉近到这一加息周期，我们的汇率一路从6.4—7.1贬值10%，上证50指数从4110—2355，跌幅40%。沪深300指数从5939到3443跌幅42%。10%+40%=50%的收益，这就是为啥老美迟迟不降息的逻辑，赚的不够弥补老美的债务。

我们再来看看这次应对金融战的策略，第一步、优先保住汇率，人民币是有管控的 ，外汇也是管控的，这个是国家可以操盘的。第二步、楼市托底注水，不要发生系统性金融风险。第三步、股市，主要增持上证50和沪深300，保证优质资产没有被砸的太低，增加外资抄底成本。中小盘里面太多，这些股票不是外资的目标。

看到这里，大家对股市跌跌不休就不奇怪了。股市并不是国家最优先要解决的问题。国家出手保证优质资产，借机实行退市制度，出清劣质企业。让股市重新走上正轨。从股市汇市的多层角度来看，这一次老美加息降息周期的获利并没有取得好的效果。

保持PATIENCE（耐心）和WISDOM（理智）或许是我们现在最应该做的事情。