市场动态
市场周行情
股票市场
A股各主要指数持续回落，市场风格高低切换，科创板块跌幅较大。沪深300下跌2.71%，创业板指跌2.68%，中证500跌2.19%。分行业来看，仅汽车行业上涨，石油石化、电子、有色金属等行业领跌。8月财新服务业PMI为51.6，较7月下降0.5个百分点，为年内次低，显示服务业继续扩张但速度放缓。当月财新综合PMI持平于7月的51.2，仍为近十个月来最低。美国8月ISM制造业指数连续五个月萎缩，市场对经济放缓的担忧以及对美联储大幅降息的押注均重新升温，导致欧美股降债升，对市场情绪有较大扰动。展望后市，权益市场近期情绪处于年内冰点，A股整体估值已处历史低位，随着海外流动性的改善，国内货币政策的空间较大，资金流动性将是驱动市场触底反弹的关键因素。
量化基金
上周市场普遍回落，随着市场下滑，市场量能亦有收缩。截至周五主要宽基指数中仅中证1000指数量能择时维持看多信号，其它宽基指数均转为谨慎信号。当前中证1000指数量能状态仍相对占优，风格上看好成长风格，交易上关注政策面存在支撑或基本面改善的方向，中长线关注成长风格的相对机会。截至2024年9月6日，宽基指数来看，上证指数，沪深300、中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。上周全市场股票池中，估值因子、杠杆因子取得正收益，beta因子，盈利因子，市值因子取得负收益，市场普跌下，上涨家数较少，预计上周量化公司超额收益较差。随着市场下跌，主要股指期货基差重回贴水，利于已开仓中性策略。
管理期货（CTA）
上周南华商品指数跌超4.1%，南华能化指数跌超6.3%，南华工业品指数跌超6.1%。8月数据显示制造业PMI仍偏弱，生产和新订单均双双回落，库存开始被动抬升。美国8月ADP就业人数公布，增长9.9万人远不及预期的14.5万人，创2021年1月以来最小增幅。贵金属周度下跌，但表现依旧相对其他板块强劲，黄金价格还是呈现出震荡走强的情况，就业市场数据欠佳或将继续加大市场对于美联储年内降息幅度上升的押注。有色方面周度下跌至支撑位置，目前由于经济数据相对偏弱，使得市场重燃对于衰退的担忧，工业品整体走势偏弱，而目前国内旺季需求的迹象也尚不明显，不过供应端也的确存在隐患。原油方面欧佩克限产叠加成品油市场转为宽松导致炼厂两头受压，化工板块更是跌破近期有效支撑位。黑色方面领跌全市场商品，其中成材、玻璃等均创数年新低，发债端的降速，使需求预期大打折扣，随产业端有大量减产动作且去库良好，仍然没有给市场带来信心。在市场连续数周下跌后，商品指数价格已经来到2023年最低位，当下位置市场多空博弈激烈日内反转增多，市场进入到旺季现实阶段，旺季成色难言。
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