港股上周五打风休市，周一承接美股跌势，半日跌近350点。恒指低开182点，其后跌幅扩大，恒生指数半日跌341点，报17102点，成交616.7亿元。科指跌2%，报3417点。蔚来 （09866） 业绩后逆市升近13%，新地 （00016） 升近3%。三桶油跌约5%至6%，舜宇 （02382） 跌逾3%，瑞声 （02018） 升逾4%。
外围方面，美国上周公布非农数据逊市场预期，刺激减息半厘的机率曾显著升温。在下周议息会议举行前，周三（11日）会公布8月消费者物价指数（CPI），或有机会再发放一枚震撼弹。市场预期，CPI按年升幅将由7月2.9%回落至2.6%，核心CPI按年升幅则维持3.2%不变，两者按月升幅均预期会保持在0.2%不变。此外，美国本周亦会公布8月生产价格指数（PPI）及9月密歇根大学消费信心指数初值，均对后续通胀预测有一定重要性。
焦点企业: 香港头部数据中心股新意网 (1686) 喜迎收成期
新意网集团刚公布2023/24年财政年度的业绩，公司股东应占溢利平稳，维持在9.07亿港元，参考主要财务数据，包括营业额、EBITDA及经营业务所得的现金净额均录得8%至14%的增长，反映出集团的经营情况维持良好，流动性充足，财务状况良好。营运上，新落成数据中心逐步进入营运阶段，带来可观收入，而新数据中心对集团收入增长的贡献逐步增大，在23/24财年占比接近60%，成爲未来收入增长主要动力，推动公司进入新的发展阶段。
消息面利好可跟进
现时国际市场及内地科企在人工智能的领域上的算力投入如雨后春笋出现爆发性的增长，集团亦可以因应市场的需要对MEGA IDC 第二及第三期的投资作出调整，加上集团现有的楼面面积及IT负载能力，以及未来的扩展能力，足以满足超大规模客户群对高连接能力及高电力密度之需要。特别是生成式人工智能应用日趋普及，自2023年初起，旗下主要数据中心的云服务客户在用电量已出现了一倍以上的按年增长，相信AI的广泛应用将会进一步增加对可靠性高的数据中心的需求，因此，集团未来的整体业务增长预期可以有爆发性的高速增长。
集团表示，由于过去几年所投入的资本投资已覆盖未来的主要资本开支，而余下资本开支将集中在数据中心内与客户相关的基础设施装备上，因此未来几年在资本投资规模将会逐步按10至20%的幅度减少。笔者相信集团未来几年的总现金流将会有明显的向好，有助集团提高未来的派息比率，或会逐由过去两年的50%回升到2019/20年至2021/22年期间超过9成的派息比率，令到新意网再度成为偏好收高息的投资者之选择。
估值上，参考现时投行对新意网的覆盖调研，目标价的平均值约为4.22港元，以现价计算的潜在上升空间达到25%。
来源：艾明资本庾婉华
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