中证A500ETF，本周正式开始募集了。
从指数设计到产品落地，这个速度是非常快的。
从名称上，咱们不难看出这是一只专注A股市场的宽基ETF，毫无疑问，它将丰富我们投资A股的工具。
但同时也带来了新的问题——
相比于我们熟悉的沪深300、中证500等宽基指数，这次的中证A500指数，到底有什么特点呢？
01
大市值宽基的另一种选择
说到宽基指数，这张图应该很有代表性。
资料来源：中证指数公司，截至2024.07.31。中证A500指数数据基于历史测算，具体以指数实际发布为准。
以中证系列指数为例，按照市值不同，中证指数公司分别编制了沪深300、中证500、中证1000、中证2000等4只跨市场规模指数，分别对应了由大到小的市值特征。（中证800指数横跨沪深300指数和中证500指数。）
从覆盖面上来说，确实很全面，但是依然不够细致。
比如沪深300指数，囊括了沪深市场中规模大、流动性好的300只证券，但如果我想进一步将更多细分行业龙头集中在一起，这就需要规则更细化的宽基指数。
所以今年年初，中证指数公司就编制了中证A50指数，将大市值宽基的成分股数量，从300只，缩小到50只。
中证A500也是同样的道理，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本。
将中大市值宽基的成分股数量，扩充到了500只。
并且和中证A50指数一样，中证A500指数也加入了ESG方面的考量，剔除ESG评级别在C以下的公司，降低指数成分股发生重大负面风险事件概率，从可持续发展的角度，提高了指数长期的生命力。
这有助于中证A500指数被境外投资者认可，通过互联互通机制配置A股，提升指数的可投资性。
当然，除了成分股数量增加了这个直观的区别之外，中证A500指数还是一个粗中有细，尽可能“全面”地，演绎“A股特色”的宽基指数。
02
汇聚细分行业龙头，行业分布贴近A股整体
除我们刚刚讨论的市值，成分股数量之外，中证A500指数的一大特点，也是跟主流规模宽基较大的区别，就是尽可能按照中证全指（可作为A股整体代表）的行业分布进行配置。
尽可能覆盖到每一个中证三级细分行业。
在指数编制方案中，明确说明，优先选取三级行业流通市值最大或总市值处于A股前1%的股票作为指数样本。
重点是前面这半句。
我看了一下中证A500指数成分股的行业分布情况，截至7月底，中证指数公司数据显示，500只股票分别来自于全部35个中证二级行业及92个中证三级行业，几乎是覆盖了所有的细分赛道。
咱们可以对比一下沪深300指数、以及中证500指数的行业分布。
万得数据显示，截至7月底，沪深300涉及35个中证二级行业及63个中证三级行业，中证500涉及35个中证二级行业及80个中证三级行业。
所以，从细分行业的覆盖程度来讲，对比传统的沪深300、中证500指数，中证A500指数行业更加广泛且全面。
当然，除了相对“全面”以外，中证A500指数将尽可能按照中证全指，也就是A股整体的大类行业分布，进行成分股的配置。
根据中证A500指数编制方案选样方法第4点的说明，在挑选完中证三级行业的龙头和总市值龙头之后，还要保证中证A500指数的一级行业分布，与中证全指（近似于A股整体）尽可能保持一致。
不仅行业细节（中证三级行业）照顾到了，整体上（中证一级行业）也更加均衡。
03
超配新质生产力，符合经济发展方向
既然在行业上，中证A500指数做了平衡处理，那么，在指数的行业分布上，中证A500指数和主流宽基指数之间，也会存在着不小的区别。
我根据指数公司披露的中证A500指数的成分股名单，并按照自由流通市值分布，测算了一下中证A500指数的申万一级行业分布。
数据来源：万得，数据截至2024.08.31。中证A500指数数据基于自由流通市值测算，具体以指数实际发布为准。
发现相比于沪深300指数，中证A500指数显著低配了银行和非银金融行业，超配了电力设备、医药生物、有色金属、国防军工等行业。
其实，在“新国九条”中，已经提出要推动指数化投资的高质量发展，或意味着在指数的编制方法上，也要朝着更全面、更科学、更符合新质生产力的方向上发展。
比如电力设备这个行业，聚集了我们在国际上颇有影响力的新能源车和光伏行业，技术先进，质量有保证，也符合ESG可持续发展的理念。
在未来企业出海的大背景下，这些行业或将给投资者带来相对较好的投资收益回报。
据《证券时报》报道及中证指数公司的数据显示，截至7月末，中证A500指数近五年平均营收增速12%，有7成成分股近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。这也反映了中证A500指数与中国经济高质量发展阶段的契合度较高，具有一定的综合代表力与成长潜力。
另外，据摩根资产管理的数据显示，近十年中证A500指数的净资产收益率（ROE）持续高于A股整体（以中证全指为代表），盈利质量更高。
近十年中证A500指数ROE持续高于A股整体
资料来源：摩根资产管理、万得，数据区间：2014年-2023年。基于历史测算，具体以指数实际发布为准。
显然，从这个角度上看，中证A500指数是一个相对更加成长的宽基指数。
还有很重要的一点，那就是中证A500指数单一个股权重不超过10%，前五大成分股权重合集不超过40%。
因此，中证A500指数还是一个行业分散度相对较好的宽基指数。
04
外资在中国，摩根用心打造会分红的 “A系列”
自9月10日起，大家就可以开始认购中证A500ETF的份额了。
从中证“A系列”指数的另一个产品——中证A50ETF的规模上看，摩根资产管理的排名比较靠前。
万得数据显示，自3月12日上市以来，摩根中证A50ETF规模连续增长，分别于5月7日、6月28日接连突破30亿、40亿大关。
截至2024上半年，该基金规模居同类中证A50ETF第二，特别是持有人户数位居同类第一，也是受到了市场的认可。
另外，值得注意的是，摩根中证A50ETF的持有人结构均衡，机构投资者持有份额与个人投资者持有份额比例约为6：4。
资料来源：万得，数据截至2024.6.30，摩根中证A50ETF持有人户数为17274户；持有人结构数据根据摩根中证A50ETF及联接基金2024年中报计算。
与摩根中证A50ETF一样，在摩根中证A500ETF（认购代码：560533）这个新产品上，也设置了特色的季度强制分红机制。
摩根中证A500ETF在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%#。通常来说，超额收益的重要来源之一为标的指数成分股的分红（分红条款具体内容以基金合同为准）。
在一定程度上，这种做法可以帮助投资者更加从容地面对市场短期波动。
所以，大家在选择的时候，可以多关注一下摩根中证A500ETF（认购代码：560533），持有体验可能会更好。
摩根资产管理作为一家深耕中国本地市场的外资公募基金公司，能够在竞争激烈的ETF竞争中稳住产品份额，这点确实挺不容易。
比如摩根中证A50ETF（证券代码：560350）、摩根标普港股通低波红利ETF（证券代码：513630）这两只成立不到一年的ETF，规模都是稳中有升。
万得数据显示，截至2024年8月底，这两只ETF场内流通份额分别是43.7亿份、22.7亿份，相较于它们上市首日的15.0亿份（2024.03.12）、11.6亿份（2023.12.08）都已经实现翻倍，受到投资者欢迎和认可。
其实从历史进程的角度上说，权益市场未来的发展方向，大概率会是指数投资。
作为具有全球视野的摩根资产管理，自2014年开始，凭借深厚的专业知识和研究为导向的投资方法进军全球ETF领域，后来者居上。
截至7月底，摩根资产管理在全球的ETF管理总规模达1900亿美元（约合1.3万亿人民币)，并且成为全球第二大主动ETF管理人。
数据来源：摩根资产管理，晨星，ETF.com。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。
指数投资的未来或是宽基指数。
所以，对于今年新编制的两个兼具ESG和互联互通特色的“国际化”宽基指数，摩根资产管理在中国都进行了布局。
首批发行跟踪中证A50、中证A500两个指数的ETF，重磅打造会分红的摩根“A系列”。
看的出来，摩根资产管理对于A股ETF的生态很了解，也秉持了其“投资中国，做多中国”的战略决心，以实际行动让“世界看见中国”。
会分红的摩根“A系列”——摩根中证A500ETF（认购代码：560533）9月10日起重磅发行！$中证A500ETF摩根(SH560530)$#A500ETF上市 #中证A500指数 #摩根资产管理
#特别提示：摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
注：本文中“A系列”指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。“新国九条”指2024年4月12日，国务院公布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。涉及中证A500指数相关的数据内容基于历史测算，具体以指数实际发布为准。中证A50指数、中证A500指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的 品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。
风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090037
本文作者可以追加内容哦 !
