大家好，我是观察员小雅！上周四晚上消息称国泰君安打算吸收合并海通证券，这是国九条发布后第一个大型券商的合并。这对A股市场有什么影响呢？今天我就和大家好好掰扯下。另外本篇一共四个部分，最后我给大家准备了一些福利，也是感谢诸位看友对我的关注。
一、利好再现
上周五，国泰君安和海通证券双双停牌，其它在交易的证券板块上午一度冲高至2.5%，不过收盘滑落到0.5%，等于又把一些人晾在了上面。
证券股传统意义上有两类利好，一个是降印花税，十几年也才能赶上一回。另一个就是券商合并，差不多每一两年就会出现一起。
为什么合并是利好呢？因为券商实在太多了，a股持牌的券商有140多家，同质化服务严重。2007年到现在，交易佣金是0.3%已经降到0.01-0.015%，有的甚至还提供免五。不到20年的时间，佣金降了96%，竞争之残酷可想而知。
所以，行业内一直有人呼吁要促成券商合并，减少行业内卷。但是两个公司合并不容易，合并后依然会很卷。
二、不可能完全一样
不过国君和海通这次合并还是值得关注一下，毕竟这是行业第六和行业第九（市值）的合并，影响力显著不同，只要海通和国君复牌的时候大盘整体环境好一些，就有可能借机点火搞一波。如果还是现在这副死样子那一切休提，深熊没有利好，只有高开低走。 有网友将此次合并称为“中国神券”，并认为这一事件有望带动证券板块上涨，进而带动指数大涨。
三、其实不然
但实际我想说的是并不是这样，谁敢说合并就一定是利好？可以说任何事物都不会有两段完全一样的走势。你敢说你见过有两只股票走势一样的？大家也都知道其实背后都是机构大资金在掌控股价，那在没有参考的情况下散户应该怎么去判断机构动作呢？来，跟着看下面两张图片你就明白了！（注意看图片中的走势和批注哦！）
简单来说，在投资之前，投资者应该明白的是只看走势是分别不出来「机构行为」的， 大家都知道，这背后就是机构大资金在掌控股价，但是机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。多数人根本看不出这种不同，结果只能干瞪眼。但是通过大数据统计工具，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了。
四，特别福利
新的一周的福利，和刚才说的内容也是休戚相关，前面说过资金是有取舍的，下面这张图，更是直白地说明了这一点：
从这张图中，可以看出「机构库存」数据，也就是机构大资金参与交易的个股数量，从参与一天的2700余家，一直到参与50天的3家，很明显，机构参与的积极性是不断下降，所以大多数股票都很难有一波像样的行情，事实就是这么残酷！而早出那些被机构始终关注的品种，就变得很有意义了！
五、特别提醒
PS：为了让更多朋友明白，我下面再用文字解释一下
图二中的橙色柱体代表了我使用了十多年的金融大数据系统所计算出的「机构库存」指标，这一指标反映了机构资金的活跃程度。如果「机构库存」水平较高，表明有更多的机构资金参与市场，且这些资金的参与时间较长。
通过图二我们可以清楚地观察到： 在左侧的例子中，股票的反弹伴随着「机构库存」的稳步增长，这意味着即使出现调整，市场也能迅速恢复并继续上升趋势； 而在右侧的例子中，尽管股票也在尝试反弹，但「机构库存」却在减少，这导致调整持续发生，任何反弹都显得乏力，无法有效阻止股价的持续下跌。
本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。
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