昨晚，盐湖股份宣布重大变动，其控股股东将变更为中国盐湖工业集团有限公司，实际控制人转为中国五矿集团，后者是全球领先的多元化企业，资产超1.1万亿元，位列《财富》世界500强第69位。
据悉，此次变动的目的是加速建设世界级盐湖产业基地。交易完成后，盐湖股份将成为中国五矿旗下第九家上市公司，这一重大交易给前者未来的发展带来了更大的想象空间。
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“盐湖航母”初现苗头
从盐湖股份发布的公告来看，本次交易涉及多个环节和参与方，目前也只是开了个头。
详细来看，易主方案的关键在于青海省政府国资委、青海国投与中国五矿计划共同出资100亿元组建中国盐湖集团。根据公告，中国盐湖集团的股权结构初步设定为：中国五矿持股53%，成为控股股东；青海省政府国资委持股18.73%；青海国投持股28.27%。
同时，中国盐湖集团计划以现金方式购买青海国投及其一致行动人合计持有的约6.81亿股盐湖股份股票，这意味着中国盐湖集团直接持有盐湖股份12.54%的股份，成为其控股股东。
交易进度上，目前各方都已签订了《关于组建中国盐湖集团合作总协议》，但该交易尚需报经国有资产监督管理部门审核批准，并需完成国资备案及通过经营者集中审查。值得关注的是，其中也存在一些挑战，如青海国投所持盐湖股份的股票存在大比例质押情况，这也成为保证交易完成必须解决的关键问题之一。
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成本优势明显
盐湖股份公告称，上述各方拟共同组建中国盐湖集团，是为了加快共建世界级盐湖产业基地，打造世界级的盐湖产业集团。据报道，盐湖股份所在的青海省几年前就开始规划布局这一想法。
而之所以盐湖股份有底气喊出这一口号，源于其本身在锂电产业中拥有的地位和优势。
目前，锂的提取主要有两种方法，锂矿提锂和盐湖提锂。前者技术成熟，能直接提炼出高质量电池材料电池级碳酸锂，但最大的问题在于锂矿石大多被澳大利亚等国家掌握，中国企业若想拿到更多锂矿资源，自然成本较高。而第二条路，盐湖提锂虽工艺稍显复杂，但胜在国内资源相对充裕，极大降低了中国企业的生产成本。
在此背景下，位于青海省的盐湖股份依托亚洲第一、全球第二大盐湖青海察尔汗盐湖，拥有日产3万吨碳酸锂的产能，居中国卤水提锂产能第一。且更为重要的是，依托显著的成本优势，在行业下行周期，大部分锂盐厂商呈现利润腰斩或亏损时，盐湖提锂厂商情况稍乐观一些。
以行业数据来看，盐湖股份锂盐的生产成本只有4.7万元/吨，因此即使锂价跌破7万，其尚存一定的盈利空间来抵御这次寒冬。根据业绩中报，今年上半年盐湖股份仍实现利润22.12亿元，作为比较，素有锂业双雄之称的赣锋锂业和天齐锂业却都呈现亏损状态。
03
更名国字号意义重大
正是看中了盐湖股份的盈利韧性，央企中国五矿下手了。
中国五矿何许人也？作为一家可追溯至1950年的老牌国有企业，中国五矿是真的家里“有矿”。多年来，中国五矿一直深耕金属矿产行业，截至2023年底，其资产规模已达1.1万亿元，资金实力雄厚。值得关注的是，几年前，中国五矿就已成立了中国稀土集团来整合国内稀土资源，有这一案例的相关经验的积累，预计本次收购和整合效率或许也会更高些。
随着盐湖股份有望更名为国字号企业，这一变动无疑将给公司未来的发展带来更大的想象空间，业内纷纷猜测中国盐湖是否会就此“起飞”。
这一猜测不无道理，众所周知，五矿除了有钱有实力，在盐湖产业上同样有经验。旗下一里坪盐湖是其在盐湖产业中的重点项目之一，产能位列青海前列。尽管在本次公告中并未直接提及相关整合，但未来一里坪盐湖很有可能和中国盐湖集团强强联合，进一步壮大公司规模和实力。
当然这次央企整合除了对两家公司本身有重要意义之外，对行业的影响则更大。目前，国内锂资源开发大部分产能集中在民营企业，央企的参与度相对较低，众多企业的无序竞争加剧了市场的供需不平衡。
而本次成立中国盐湖集团或能够通过集中管理、优化资源配置和提高生产效率，来增加国内锂资源的供给、稳定市场价格，推动产业进一步发展。
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