当地时间9月7日，锂矿大国玻利维亚因森林大火宣布进入国家紧急状态。作为全球锂资源储量第一大国，玻利维亚的大火，再次触及了碳酸锂市场的敏感神经。
在各种市场消息与市场供需的脆弱平衡之间，多空博弈再次上演。锂价“破7保卫战”下一步走势如何？
我国著名锂资源勘探开发专家付小方，中国乘联会秘书长崔东树，比亚迪投资研究部总监郭伟男，国轩高科全球供应链经理梁令川等20多位大咖齐聚常州，解密真实数据，分析市场走势。
01
山火还是心火？
“破7保卫战”再现多空博弈
据媒体报道，玻利维亚近日发生森林大火。根据官方数据显示，这场大火迄今为止已殃及380万公顷的森林和草场。9月7日，玻利维亚已宣布进入“紧急状态”。
大火是否将影响该国的国民经济，尤其是锂矿开采，已经成为了市场关切！作为全球锂资源大国，玻利维亚已探明锂储量达到2100万吨，外加刚刚探明的帕斯托斯盐湖（Pastos Grandes）和科伊巴萨盐湖（Coipasa）玻利维亚已经成为全球锂资源储量第一大国。宁德时代、特变电工等中国企业在该国也拥有大量的锂矿投资。
也许是出于对玻利维亚森林大火可能导致锂矿减产的担忧，继9月6日，碳酸锂主力期货一度跌破7万元心理防线之后，9月9日周一开盘后呈现快速反弹，9月10日开盘继续反攻。
据东方财富龙虎榜数据显示，9月9日碳酸锂主力合约收涨3.39%，收盘报73150元/吨，日内资金流入约0.35亿元。
其中，前20席多头持仓近14.7万手，共占全市场63%，多头第一名中信期货占全市场9%。而前20席空头持仓15.9万手，共占全市场68%，空头第一名国泰君安占全市场16%。尽管空头目前略胜一筹，但是一场多空博弈已经在所难免。
下一步，锂电市场和碳酸锂期货市场的走势究竟如何？产业链上的大佬们都在想什么？做什么？
02
从恐慌转为观望，锂矿出货心态“放缓”
目前，这场玻利维亚的森林大火对于锂矿生产究竟会有多大影响还没有确切消息，锂价的反弹究竟是受山火影响，还是“心火”所致更是耐人寻味。
只不过，受锂价下跌影响，锂矿商出货意愿的下降却已经成为了不争的事实。据上海有色网数据显示，锂精矿上周平均报价约为741美元/吨，环比下跌了29美元/吨。虽然下游不乏询盘，但出价远低于持货商心理价位。
相比于之前的快速降价带来的恐慌而言，目前锂辉石矿石价格的持续小幅下跌，也让进口锂矿贸易商们再次选择观望，继续降价销售的意愿大幅降低。此外，再加上，矿商们的库存成本和当地陆运成本的增加，进一步导致了锂矿出货意愿的降低。
在国内的锂云母矿供应方面，高品位云母矿目前生产锂盐依旧倒挂严重，锂盐厂家难以采购。尽管矿山端并未出现大规模停产迹象，但是锂矿市场整体依旧承压运行。
而在盐湖锂资源方面，尽管增产较快、成本较低，但是大规模供给依然存疑。据业内资料显示，2023年我国盐湖提锂的占比只有锂资源供应总量的15%，要想快速推升占比可能还需时日。其中五矿盐湖、盐湖股份、西藏矿业等在2024年会有一定增量，但是总增幅依然不会超过4万吨，一时依然难以改变总的供应格局。
此外，对于非洲低价锂矿冲击市场的情况也没有必要过于担心。由于运输成本较高和新设备折旧损耗较高，这导致其开采成本和最终到岸成本之间存在较大差异。目前部分非洲矿区已经出现了价格倒挂，正在纷纷调低生产计划，甚至是暂时停产。例如，对于新进入的紫金矿业，其已经表示公司将难以完成2024年制定的碳酸锂计划产量。
03
锂盐成本已经倒挂，挺价情绪强烈
在上游锂矿出现观望情绪的同时，最后就要谈到真正的电池级碳酸锂的生产成本。截至8月末，在碳酸锂价格连续走低的背景下，大多数碳酸锂、氢氧化锂等锂盐生产企业已经出现了成本倒挂现象，因此挺价情绪强烈。
据真锂新媒了解，尽管各家锂盐生产企业的成本各有不同，但是主流碳酸锂企业的生产成本大致分布在7.5万至8.5万元/吨之间，矿山一体化企业的成本可能会低到7万元/吨以下。
但是，按照上海有色金属网的数据显示，上周电池级碳酸锂价格已经跌至7.08万—7.44万元/吨，均价较前周跌2.68%。电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格也已经跌到6.86万—-7.35万元/吨，均价较前周跌1.11%。如此低的价格已经让大多数企业陷入亏损，并且也已经逼近矿山一体化企业的成本底线。
这使得锂盐生产企业出货意愿已经降至冰点、挺价情绪强烈。同时，受到“金九银十”下游电极、锂电生产企业抄底低价补库，需求旺盛的影响，目前锂盐库存已经连续两周下降。
据数据显示，上周国内碳酸锂周度产量环比仅上升了0.76%大幅低于预期，而周度库存量则环比下降了1.13%。现货市场价格触底已经发出了明确的信号。
尽管一些企业宣称自己的碳酸锂生产成本较低，甚至有媒体报道其盐湖提锂的碳酸锂成本只有3.5万元/吨—5.5万元/吨。虽然不可否认部分优质矿源可以达到如此低的生产成本。但是，其供应量必定十分有限。
当然更大的可能是，在一些报道中没有考虑设备折旧、能耗和水资源使用、环保等附加成本，仅仅是针对锂矿价格进行了简单折算。
尤其是针对盐湖提锂，尽管锂矿成本大大低于锂辉石，但是其设备投入较大，环保成本更高，且受限于资源条件，在缺乏淡水和电力的高原环境下，往往无法大规模放量生产。而且，其产出的碳酸锂纯度也不高，无法达到电池级碳酸锂的要求，需要进一步提纯加工，这就进一步加大了其最终成本。
真正能够实现在7万元/吨的价格下依然能够盈利的锂盐产能，恐怕连总数的三分之一都没有。这意味着目前7万元的低价将难以长期持续，随着库存的继续下降和低价锂盐产能的不足，锂盐价格将开始反弹。
对此，从供需层面来看，已有部分机构预计，短期内碳酸锂价格将在7万附近得到支撑，之后在7万-7.3万区间内进行震荡，而更合理的价格还需攀上8万元大关。但是对于碳酸锂主力期货来讲，目前整个市场依然处于多空争夺、主动探底的博弈阶段。
金融市场对于碳酸锂和锂电市场将产生怎样的影响？大宗商品与美元的基本逻辑是否将发生改变？套期保值将如何操作？又将怎样影响价格走势？
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