投资者可以拥有的最大优势就是长线定位。——赛思·卡拉曼（SethKlarman）
在讨论投资策略时，最经常被忽视的是个人目标。投资是一件非常个人化的事情，因为我们都在努力赚钱，而不仅仅是为了投资而投资。在我们的投资过程结束时，其中一些个人目标应该可以改善我们的生活质量：获得足够的退休资金，实现财务自由，支付孩子的大学学费，环球旅行，或者其他一些渴望实现的个人愿望。因此，在决定任何类型的投资活动之前，非常重要的是，首先要了解你自己，你的投资目标以及你将如何应对股票市场中可能发生的任何事情（无论好坏）。在应用价值投资策略之前，你应该了解以下内容：
当生活方式完全依赖于投资时，想要做出理性的投资决策是几乎不可能的
从短期来看，所有投资都可能产生剧烈波动。瑞·达利欧（RayDalio）因其历史性的投资方式而闻名，他总是提醒我们，在我们的投资生涯中，每个资产类别都有可能至少下跌70%甚至更多。因此，价值投资策略应该只应用于长期心态，你当前的生活方式不应过分依赖于股市的表现。如果你的生活方式取决于股市的表现，那么你将无法做出理性的投资决策，并且无法利用股市中的非理性获利，这是决定价值投资成功与否的主要因素。当像股票这样的资产类别下跌时，随着价格下跌，股票价值显现，价值投资者必须开始买进，即使该股票可能会暂时下跌更多，在股市大跌中抓住最终的底部是不可能的。如果你现在的生活方式依赖于你的投资，那么当市场出现价格极低的便宜股时，你将没有勇气去买进这些经常出现的投资机会，因为你会担心其价格可能会跌到更低。
为了说明在投资时可能出现错误，你应该了解，即使是沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的投资组合，在过去50年也有两次下跌超过50%（1974年和2008年/2009年）。因此，如果你的生活不允许你的投资组合出现大幅下跌（甚至会影响巴菲特的下跌），那么你真的不适合投资于股市。最重要的是，当别人都在恐慌中抛售股票的时候，正是你获得最佳回报的时候，只有在这时才可以以便宜的价格买进价值股。
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