周中观察0911

今日（周三9月11日）收盘成交额4996亿元，再次低于5000亿。在上周三，曾提示指数进入新一轮的分化式、分步式新低，谨防双创、中证500、1000、2000指数创新低。经过一周时间，除了中证2000指数、创业板指未创本轮新低，在大盘权重的带领下，科创板、中证500、1000指数加入了不断创新低的大军。后市主要观点：分化新低-一齐新低-大反弹，这个新一轮的轮回中，仅剩中证2000指数暂时未创新低，那么心态上就要做足预防，市场弱势中，一齐新低的概率很大；但是，也不要忘记，近两个月来的轮回的节奏，当一齐新低发生后，大反弹将突如其来。7月底，8月底，来过两次大反弹，现象均是各指数统一创新低后的突然来的大反弹。故而在当下的底部区域中，既要敬畏新低，又要无惧新低，越快速的发生再一次的一齐新低，真实的底就会越快到来。另一方面，当前市场主杀银行等权重的情况，与2月主杀中小盘股的情况，刚好相反，从一个侧面也说明，中小盘类的各类题材股，几乎到了跌无可跌的地步了。

 

盘口上，银行、石油、基建等权重股的杀跌仍在继续，或许正是他们作为“血包”，才能促使各题材股跌势不那么明显。有意思的现象是，本周中证500、1000指数刚刚创出本轮各自的新低，就出现了整体性的反弹，实际上，也是在验证与大家分享的观点“轮回：分化新低，一齐新低，大反弹”。再次提示大家，只要不出现银行与各题材的同向运动，市场真实的底就很难出现。只有出变化，改变了这个持续数月的跷跷板现象，市场才可能出现真切的反转。同向运动，可能以先一齐下跌的形式，带动“最后的阵地”中证2000指数也创出本轮新低，达成全部指数一齐新低的结果，然后才会再以突如其来的形式出现大反弹的同向运动，即预防银行与各题材“同跌后，再同涨”的现象。

 

 

市场又出现了几个信号，分享与大家：

 

第一，周二（9月10日）的无量反弹的启示

周二出现了创新低后的整体性反弹，却无量，我有三个想法：

其一，在上证指数创新低后，尤其是中证500、1000指数被银行、石油等权重带动下，也创出自身新低后，这是又一次验证“轮回：分化新低-一齐新低-大反弹”，但是需要注意的是，中证2000指数、创业板指还未创新低，这就继续给“轮回”留下悬念，谨防各指数一齐新低的可能现象；

其二，就拿2月的底来比较，整体性反弹都明显放量。而当下这个位置，反弹看起来很容易，且是整体性反弹，有一种跌无可跌的感觉，但是无量，说明，并未明显出现抄底资金，抄底资金对短期势头不看好，仍存隐忧（下文会提到有哪些隐忧，包括石油、银行），才出现这种反弹无量的现象，仅靠市场自有存量资金，只能进行低探再回拉，接着再低探的情况。

其三，结合以上两点，再一次创新低去寻底，恐怕在所难免，但是大家不要忘记“轮回”，一旦出现一齐新低的现象，就需密切关注大反弹，并从大反弹中观察是否具备反转的信号。7月8月都发生了一次，再一次出现，真实的底可能就打出来了。

 

第二，中石油走势的隐忧

9月以来，中石油连续杀跌，出现了3次明显的跳空向下缺口，当日继续往下杀的现象。跳空的原因有人会归咎于石油下跌，其实不然，我们知道，趋势运行中总会有借口。这种现象，就是属于借助话题、事件、时点等对一个趋势方向进行加重处理。我们也注意到，一般情况下，权重股很少有这样的连续跳空缺口并延续走势的，而如中石油这样的权重都会这样，对于这种隐忧的扩散担心，就是，其他的蓝筹权重会不会也发生这样的走势呢，从而加重下跌的破坏力？比如，连续下跌的银行，在最后会不会也借题发挥，跳空低开，再低走？还有其他权重呢？这实际就是加深了那种印象：本轮有别于2月见底，就是在杀权重，而且还没有结束。

 

第三，银行等红利股票不可轻率参与

其一，从走势上来说，这类蓝筹权重的走势具有显著趋势特性，当前已经发生明显下跌，希冀他突然反转上涨，不太现实，必要经过某种过程才能实现再次的反转（要么是快速且连续的大跌，要么是横盘筑底）；

其二，从理念上，“播种收获”的理念，在之前这类股还高高在上时，就提示，他们总体属于“收获期”没有进的最好不进，已经持仓的应考虑逐步离场。现在虽然跌了，部分的红利股仍然从中长期看涨幅巨大，距离“播种期”还远。

其三，对于银行、石油、公用事业等权重红利股票，短期走势没有出现明显的抄底时机的现象，或许能够回答为什么周二（9月10日）是无量反弹，即抄底资金的隐忧，就是对于权重股还没有跌透的担忧，这对于指数会不会破2700或2635，形成重大的隐患。

 

第四，九月的窗口期或将延至10月

每逢月底月初，均为重要转折窗口，尤其是8月底中报全部发完，且市场总体处于相对的底部区域的9月初。运行一周半，市场在权重的带领下，不断有板块指数创出新低，这个反转窗口或将延至10月，令人需要更大的耐心来应对。中途夹杂中秋、美联储议息、国庆，试想，作为场外准备抄底的资金，会在9月中下旬有这个这么多间断的交易日全面出击吗？震荡下挫再急速反弹，再震荡下挫，或是九月剩下日子的主旋律。

 

自八月底以来，对于银行为代表的红利股票是重灾区，而其余各题材跌势相对平缓，部分股票甚至似乎正在走出自身的底部区域。这个时候，如果真的被大盘指数带动了破2700，题材股再跌一次，大家能守得住吗？策略上，仍然是抓住主要矛盾，渡过次要矛盾，抓住坚守底部区域的底部策略的主要矛盾，渡过可能出现的再一次一齐新低的次要矛盾。其实，大家静下心来回味，7月底、8月底各一次的大反弹怎么理解，有一小批股票在7月底就止跌了，另一批在8月底止跌了，这可不可以理解为市场在总的见底过程中，个股在分阶段分时段的独自见底呢？当前市场的恐慌或担忧，在于，权重带队下的指数不断新低，会不会也带崩其余各题材股。近一周的盘面上，每每看见指数大跌产生担心时，定睛一看，实际不少个股跌幅很小甚至不跌。与2月情况刚好相反，本轮中小板股票的主体底部时间区域可能就是会高于权重股。历史会重演，但不会完全相似。本轮的底部区域，或许正是与2月相反相成的形式出现的。对于指数连续新低的恐慌，对于中小板或有或无的被动式下跌的担心，大家应该有充分的思想准备了，应该不用特别的忧心忡忡了。在当前这个市场情况中，虽然正是含辛茹苦的“播种期”，却是最有韧性的、明智的、耐心的朋友们的广阔的沃土。下周三，继续与您一齐观察市场、思考问题、解析策略。

 

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