注意市场总有提前量

周三两市分化发展，早盘指数整体低开，开盘后很快分化，50指数受红利股再度下跌的影响走低，沪指再创近期新低，而创业板、科创板回升翻红，抵抗意图明显，10点后创业板、科创板继续冲高扩大涨幅，但50指数和沪指背离严重完全无法同步反击，10点半前后创业板和科创板遇阻形成震荡格局，中证1000指数也回落跌绿，50指数和沪指继续被压制在盘中低点位置，午后虽有脉冲式拉升，但无力突破早盘高点，反复震荡至2点后一度小幅跳水，但很快被买盘托起，尾盘反而有所回升，收盘时沪指和50指数均创出近期调整新低，中证1000指数基本持平，创业板和科创50指数收涨，创业板涨幅超过1%，成交量有所萎缩，成交总额不足5000亿元，红盘股1600余支。

板块方面锂矿、锂电池、固态电池、光伏、保险、CXO、钴镍等板块表现较强，银行、公交、电力、电信运营等红利板块以及近期的热门连板股跌幅居前，对比昨天的板块表现来看，今天又出现了很多变脸的情况，比如保险、CXO、锂矿等板块昨天都是跌幅居前的品种，而红利股昨天出现了集体反弹，今天就再度杀跌反包了昨天的阳线，分化极为明显，但是从这些板块近期的整体表现也可以看出，市场还是有一些变化的，近期红利股的退潮已经非常明显，昨天短暂的反抽今天就被更大的阴线反包砸了回去，可见红利股仍有很大的下跌惯性；而跌了几年早已脚踝斩的锂矿、光伏、CXO等板块，虽然近期仍未出现行业景气度回升的信号，锂矿价格甚至再创新低，但股价的反应却已经不再明显，昨天砸出新低后今天就反包收回，这是长期下跌之后市场对利空不再敏感的表现，市场表现总是有提前量的，这表明这些长期调整的板块已经进入了比较明确的筑底阶段。

从去年以来市场的分化就非常严重，指数和板块始终无法形成一致的运行节奏，尽管成长股、题材股和权重股都曾有过不错的阶段性表现，在今年春节后还一度出现了较为同步的反弹，但更多时候都是互相掣肘拖后腿的局面，这也是市场反弹始终难以持续展开的一个重要原因。由于市场持续低迷，投资者预期悲观，主流资金只能涌向低估值、低波动经营稳定分红率高的红利股抱团，但红利股的数量只占市场的极小部分，尽管其市值很大，但也无法容纳更多的资金，所以红利股的上涨并不能惠及市场大多数投资者，红利股的抱团上涨也不可能带动市场整体走强，反而让市场的分化更加严重，这已经被市场一再证明。毕竟整个市场是庞大的，涵盖了大量的个股，只有大多数个股回暖才是真正的见底，如果从这个角度来看，当前红利股退潮低位股拒绝跟随下跌并展开反弹的局面，其实比红利股抱团上涨但其他板块哀鸿遍野的状态好。

当然，目前低位板块的抗跌实际上是由于长期下跌幅度很大产生的超跌抵抗力推动的，并不是市场已经开始改变了悲观的预期，看到了景气度的回升从而主动做多推动的，这就难免会一波三折走势反复，但市场也正是在一次次的抵抗失败后才最终形成一个真正的拐点，谁也不知道这一次是不是真的见底，不过正如前一段已经谈过的那样，无论用什么标准来衡量，当前市场的风险都不可能比几年前甚至几个月前更大，每一次的牛市也都是在熊市的废墟之上建立的，尽管走势疲弱量能低迷，但总会有资金尝试抄底，低位股的拒绝下跌就是积极的信号。但同时也正如昨天说的那样，一两天的反弹并不能证明什么，要想真正站稳，先做到一周不新低再说，能做到就看一个月，再看能否摆脱低点区域提升重心，看指数、板块能否逐渐形成一致，看量能是否稳步放大配合反弹，这样一步步向前推进。

预计周四大盘可能会有较为剧烈的波动，美国9月降息已成定局，市场正在等待降息的幅度来判断美国经济衰退的风险究竟有多大，与当前A股低位股对利空已经不敏感相反，当下美股经过长期上涨之后对利空异常敏感，甚至英伟达财报只是没有达到市场最乐观的预期就造成了股价大跌，可以预见近期美股的走势绝不会平静，这也必将给全球股市带来冲击。