事件：
市场流传宁德时代决定暂停江西锂业运营，昨日（9月11日），碳酸锂期货主力合约涨超7%，并带动A股市场锂矿股集体大涨，天齐锂业、赣锋锂业、永杉锂业、威领股份涨停。
会议概要：
1、锂资源市场现状
江西地区的锂矿产能出现停产和减产现象，尤其是中小型冶炼厂，由于当前价格水平导致企业普遍亏损，部分企业已经停产或进入检修状态。即使是拥有自有资源的大型企业也面临亏损压力，股东对持续亏损表示质疑。
宁德地区的锂矿生产计划也受到影响，虽然有停产计划，但由于矿山采选和冶炼厂的生产过程复杂，停产需要时间安排。尽管如此，宁德的停产计划已经在准备中。
2、锂资源价格走势
锂资源价格持续下滑，现货价可能降至65000元以下。价格下跌的主要原因是全球锂资源供应过剩，尤其是国内市场的库存较高。尽管新能源汽车产量增加，但资源端增速过快，导致市场供需失衡。
未来价格可能会因企业停产或减产而有所波动，但长期来看，价格回升需要市场经历洗牌，淘汰部分产能，库存消耗到足够低的水平。
3、行业挑战与应对
锂电池企业面临价格下跌带来的盈利压力，尤其是电池厂受到车厂和储能企业的压价影响。部分企业开始重新评估产能扩张计划，以避免过度投资带来的风险。
国际市场政策变化对中国锂电产业链产生影响，企业需要通过技术创新和寻找新应用领域来应对挑战。同时，国内市场的产品升级和新应用领域的开发也成为关键。
4、产能与供应
2024年锂盐产量预计在130万吨左右，尽管部分盐厂减产，但南美洲项目的增产弥补了这一影响。全球锂资源产能仍然较大，尤其是国内外多个新项目的投产。
回收锂资源的量逐年增加，去年国内回收量约为六七万吨，今年预计增加两三万吨。尽管回收成本较高，但随着电池报废量增加，回收市场的增速仍然可观。
5、未来展望
长期来看，回收锂资源的比例将逐步增加，预计到2035年可能达到40%至50%。然而，回收无法完全替代新资源的供应，仍需依赖新矿产资源的开采。
企业需在价格波动中寻找平衡，合理控制产能和库存，以应对市场的不确定性。同时，国际市场的政策变化和技术创新将继续影响行业发展。
会议正文
Q：江西地区锂矿的停产情况如何？
A：江西地区的锂矿确实有停产的情况。8月和9月期间，部分矿山和冶炼厂已经开始减产或停产，尤其是那些没有资源的中小冶炼厂。即使是拥有自有资源的企业，也有一半的产能处于停滞状态。由于当前价格水平，许多企业处于亏损状态，压力较大。因此，一些公司正在逐步安排检修和停产。
Q：宁德地区锂矿的停产计划是什么？
A：宁德地区确实有停产计划，但目前还没有完全实施。官方公告和市场解读显示，虽然已经开会并安排了停产计划，但由于矿山和冶炼厂的生产流程复杂，停产需要时间来处理现有的生产物料和副产品。
Q：其他地区的锂矿生产情况如何？
A：其他地区的锂矿生产也受到影响。一些北方工厂已经停产，尤其是依赖非洲进口矿石的企业，因为当前价格低于成本。一般工厂每月产量在一两千吨，亏损严重，可能一个月亏损几千万到几个亿。价格一路下滑，企业面临巨大的亏损风险。
Q：锂电池行业的整体开工率和市场状况如何？
A：锂电池行业的整体开工率较低，现有产能远超实际需求。锂盐和电池材料的开工率不到50%。盐湖资源的开工率较高，而锂辉石和云母矿的开工率分别在60%-70%和50%左右。许多企业因市场低迷而减产或停产。
Q：锂资源价格的未来走势如何？
A：由于市场期望较低，许多企业开始调整生产计划。具体价格走势需根据市场需求和供给变化进一步观察。
Q：锂资源价格未来的走势如何？
A：锂资源价格的预测非常困难。目前市场上有可能出现价格下降至65000元甚至更低的情况。主要原因包括部分企业停产或减产的影响不大，库存量仍然较高，以及资源端的增速过快。未来可能会经历一段低价位运行的时期，部分企业可能会因此关停或被兼并。价格波动也可能受到突发事件的影响。
Q：全球新能源汽车的产量增加对锂资源市场有何影响？
A：全球新能源汽车的产量确实在增加，但并未达到预期的爆发式增长。同时，国际形势复杂，部分国家可能会改变锂电路线，转向其他技术。此外，储能领域的增长也未如预期般迅速。这些因素导致锂资源市场面临一定压力。
Q：锂资源的进口和库存情况如何？
A：今年上半年锂矿和碳酸锂的进口量显著增加，分别超过250万吨和10.5万吨。市场上存在明显的供过于求现象，库存估计有十来万吨，相当于一个月的消耗量。这些库存分布在材料厂、电池厂、仓库和个人投资者手中。
Q：今年锂盐的供给量和需求量预期如何？
A：今年锂盐的生产量可能达到130到140万吨，但由于部分盐厂减产，实际产量可能略低于预期。同时，南美洲项目和SQM的产量增加，碳酸锂和氢氧化锂的增速有所变化，但整体变化不大。
Q：美国和欧洲的法案对中国锂电产业链的影响是什么？
A：这些法案对中国锂电产业链确实带来了一些压力。我们注意到，尽管一些企业尝试在海外建厂，但仍受到挤压。因此，我们采取了多种策略，包括在国外合资建厂和技术创新，以满足低碳和零碳的要求。同时，我们也在国内市场努力进行产品升级，并寻找新的锂电应用领域，如船舶和其他领域。此外，我们通过光伏发电和锂电储能，帮助一些电力供应不足的地区提升生活质量。
Q：在西方市场拓展中，如何应对技术外溢风险和政策悖论？
A：固态电池领域取得了显著进展，未来可能会有大量应用。技术外溢风险确实存在，尤其是在材料端。我们不希望中国的技术被廉价输出，因此在合作过程中，会注重保护企业和国家的利益。我们强调通过沟通和合作来应对这些挑战，同时确保知识产权和市场的保护。
Q：宁德在需求提升时为何选择停产？
A：这个问题在文本中没有直接回答。
Q：宁德停产是否意味着对未来电池生产和价格回升缺乏信心？
A：这与信心无关。宁德的产能利用率仍然较高，近期在宜宾的锂电池大会上也有项目扩建计划。停产更多是因为锂盐厂面临锂渣处理的问题，这对企业是个考验，并非对市场缺乏信心。
Q：宁德的停产计划影响了多少产能？复产需要多长时间？
A：宁德的选矿场每年满产可达10万吨碳酸锂当量。此次停产计划暂定一个月，复产大约需要十天左右。
Q：上游锂价上涨，电池厂和车厂的接受度如何？
A：电池厂普遍接受小幅价格上涨，认为当前价格过低，压力较大。车厂也在压低电池价格，因此电池厂希望价格稳定或略有上涨。
Q：在需求旺季，其他企业是否会因宁德停产而增加产量？
A：其他企业不会轻易增加产量，因为许多企业仍有库存。如果价格低于生产成本，他们不愿出售，期望价格回升到合理水平。
Q：全球锂资源供给压力如何解决，特别是在中国市场的影响下？
A：中国在全球锂资源供给中占据重要地位，特别是盐湖企业仍能在当前价格下盈利。然而，锂云母和锂辉石提锂企业面临亏损压力，尤其是宁德这样的企业，如果价格持续低迷，将导致巨额亏损。短期内，低成本供应商的供给弹性有限，但长期来看，市场需要通过关闭部分资源企业以达到供需平衡。此外，价格波动是正常现象，可能会出现短期上涨，但如果价格持续低迷，企业将难以承受。
Q：目前锂的产能和未来两年的产能和产量预期如何？
A：目前国内碳酸锂的产能约为140万吨，氢氧化锂约为90万吨，海外碳酸锂约为40万吨，氢氧化锂约为20万吨。实际产量可能不到产能的一半。矿产资源方面，国内外的产能合计约为140-150万吨。未来两年，国内外矿山将继续扩产，预计国内新增产能至少20万吨，澳洲和非洲的项目也在推进中。
Q：矿山的产能扩张情况如何，尤其是国内和海外的新增产能？
A：国内矿山如李家沟等正在扩产，预计新增产能约20万吨。澳洲和非洲也在增加产能，澳洲的皮尔巴拉等项目正在扩产，加拿大和非洲的项目虽然有所放缓，但仍在推进。然而，由于价格低迷，非洲矿石运至国内加工的成本较高，导致部分项目进展缓慢。
Q：回收锂资源的现状和成本如何？
A：目前每年锂资源的回收量级尚未明确，但回收成本是影响其经济性的关键因素。随着市场需求的增长，回收将成为重要的资源补充渠道。
Q：今年锂资源回收的量预计是多少？
A：今年的回收量预计会比去年增加，可能增加两到三万吨，因为报废电池的数量在增加。
Q：回收锂资源的成本大概是什么水平？
A：回收的关键成本在于废旧电池和黑粉的价格。由于市场上锂盐价格波动，回收企业普遍处于亏损状态。
Q：长期来看，锂资源的需求会主要依赖回收吗？
A：不可能完全依赖回收。虽然回收的比重会增加，但仍有部分锂资源无法通过回收获得。
Q：未来锂资源回收的比例预计会达到多少？
A：我们预计到2035年，回收锂资源可能会占到总需求的40%到50%。目前回收量接近占需求的10%。
$宁德时代(SZ300750)$$天齐锂业(SZ002466)$$赣锋锂业(SZ002460)$
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