投资词典——三方回购

回购市场是金融体系中较为重要的组成部分，随着市场交易机制的不断优化，三方回购这一回购业务模式应运而生。今天就让我们一起来了解下什么是三方回购吧～

什么是三方回购？

三方回购全称为债券质押式三方回购交易，是指资金融入方（正回购方）将债券出质给资金融出方（逆回购方）作为担保，以融入资金，在约定的时间返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押，并由第三方机构提供相关的担保品管理服务的交易。

这里的第三方机构主要是指交易所和中国结算（中国证券登记结算有限责任公司）。

三方回购与通用质押式回购、协议式回购有何区别？

除了三方回购，我国债券回购交易还有其他两种形式：通用质押式回购和协议式回购。

通用质押式回购属于场内交易，有清算机构作为中央交易对手，匿名竞价撮合成交，且对债券评级的要求较高；协议式回购由交易双方自主协商约定质押券的折扣率等，交易方式较为灵活。

相较于通用质押式回购，三方回购质押券的范围有所扩大，非公开发行债券、资产支持证券等也能作为担保品；与协议式回购相比，三方回购引入第三方机构进行担保品管理服务，便利回购双方交易以及风险管理。

三方回购有何作用？

三方回购这种交易模式有第三方机构的加持，能够提高交易标准化程度，进而提高交易效率。而且，第三方机构提供的逐日盯市等担保品管理服务，也有助于降低交易过程中的信用风险。

此外，三方回购的质押券范围较广，包括非公开发行债券及资产支持证券等，有利于提高市场整体流动性。

总的来说，三方回购就是投资者通过质押债券来获取融资的渠道，这种方式介于通用质押式回购和协议式回购之间，兼顾了交易的灵活性和安全性。$睿远成长价值混合A(OTCFUND|007119)$$睿远成长价值混合C(OTCFUND|007120)$$睿远均衡价值三年持有混合A(OTCFUND|008969)$