在9月11日的美股交易中，市场经历了一番波动。由于8月份核心CPI的环比增长超出预期，投资者普遍预测美联储在下周的会议上只会降息25个基点。
这一预期导致开盘时指数下挫，纳斯达克100指数一度下跌近2%。然而，英伟达的股价在黄仁勋强调“AI芯片需求巨大”后大幅上涨8%，一举带动了三大指数上演了一场“V型”大反转，纳斯达克指数最终上涨超过2%。
在前一天的美国总统大选辩论中，特朗普与哈里斯的交锋引起了广泛关注。哈里斯凭借其律师背景和在辩论中的出色表现，赢得了更多的支持率。
目前，美国精英阶层普遍认为哈里斯有望当选。如果哈里斯当选，预计美国的传统能源行业，如油气等，可能不会有太好的表现，因为她并不像特朗普那样是这些行业的代表。相反，科技股，尤其是人工智能领域，可能会继续得到政策的支持。
这将为市场提供较高的确定性，使得投资者能够更加明确地做出投资决策。
9月12日，港股高开后保持震荡走低，市场情绪和信心仍然谨慎。在没有明显的乐观情绪推动下，资产溢价难以实现。当前市场仍处于资产重估阶段，只有阶段性的波动。
不过，由于互联网大厂的持续回购，港股的资金面相对乐观，恒生科技指数不太可能跌破前期低点，短期内仍有望呈现震荡上行的趋势。
同日，A股市场收盘时，大盘资金净流出97.95亿元，两市成交量小幅增加162亿元，总成交额达到5173亿元，市场中位数下跌0.36%。
年初时，我曾预期市场将迎来一波牛市行情，但美联储的政策走向并未符合市场的预期。
当下资本市场的参与者普遍预测，美国本轮降息周期可能会降至大约4%的水平，不太可能再次回到过去长期的0-1%的低利率环境。对于中国的制造商来说，客户的购买力直接关系到企业的盈利能力。如果客户资金紧张，企业的收入自然也会受到影响，这使得市场难以支撑牛市的基础。
今年1月份，市场经历了急剧下跌，到了2月初，指数甚至跌破了2700点。通常在这种急剧下跌之后，市场会出现快速反弹。然而，目前的市场走势却是缓慢下跌，这种阴跌行情让人感觉市场底部深不可测。即便市场最终找到支撑，也需要经历漫长的筑底过程。
在未来几年里，除非科技领域出现重大突破，否则我对A股市场的前景持谨慎态度。
当前市场出现了一种有趣的猜忌链：普通投资者认为政策制定者手中还有未出的政策工具，而政策制定者则认为普通民众和企业持有资金却不愿意消费或投资。
在这种环境下，生活必需品（如水、电、水果和蔬菜）的价格在上涨，而房产和汽车等大宗商品的价格却在下跌。
在当前的市场状况下，投资者的策略可能需要集中在两个方向：
一是投资那些未来两年有望实现20%增长的高成长性股票；
二是投资能稳定提供高股息的央企股票。
除此之外的其他投资方向，除非是那些具有特殊概念的妖股，否则大多数可能只是在勉强维持，面临流动性危机的挑战。
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