锂矿板块近日连续收涨，期货市场碳酸锂主力合约同样大涨，传递到ETF方面，新能源车ETF、新能源ETF、碳中和ETF的二级市场价格也随之反弹。
不少投资者问：锂电板块企稳了吗？
我们认为，此次大涨主要是消息面的催化，不过基本面上也首次出现脱离负循环的迹象，市场或演绎预期先行。
消息面上，市场分析宁德时代宜春枧下窝矿停产，目前宁德时代单吨碳酸锂预估生产现金成本约 8.77 万元/吨，高于碳酸锂市场价格。
在产生大幅释放导致的周期下行期，短期跌破成本曲线的锂矿企业适时减产以消化社会库存，或许是锂矿企业的较优选择。
基本面上，锂矿企业盈利已脱离负循环区间，锂矿企业尤其以矿石提锂企业为主，由于船期、定价机制等问题，其外购矿石定价通常滞后于锂盐定价，导致在周期下行期，企业将面临持续亏损。
随着2023年第四季度矿石定价机制的转变，以及2024年上半年矿石提锂企业在手高价精矿的持续消化，锂矿企业盈利在2024年二季度已经脱离负循环区间，近三个季度首次转正。
另外，我们此前也提到，经历周期下行后，行业龙头凭借更强的竞争力，有望享受全球市场份额的提升。
中报业绩来看，行业龙头宁德时代实现营收1667.67亿元，同比下降11.88%；归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%。亿纬锂能实现营收216.59亿元，同比下滑5.73%；归母净利润21.37亿元，同比下降0.64%。（不作为个股推荐）
综上，整体看板块下行速度最快阶段已经过去，市场在预期驱动下先于基本面表现。
我们看到国泰君安等机构的预测是，碳酸锂价格有望于2026—2027年迎来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格6—9个月启动上涨。
$宁德时代(SZ300750)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $新能源ETF基金(SH516850)$
#宁德时代锂矿停产，锂价影响几何？#
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