【真灼机构观点】友邦保险(01299.HK)管理层指引正面

友邦保险中期股东应占纯利 33.14 亿美元，按年升 47.29%。 按固定汇率计算，新业务价值上升 25%至24.55亿美元，创历 史新高；新业务价值利润率为 53.9%，较 2023年上半年上升 3.3 个百分点，受香港及中国内地有利的产品组合转变及重新定价所推动。集团在各地区均取得强劲表现，其中 11 个市场录得双位数字 的新业务价值增长，包括五个最大的业务。当中，中国内地、 新加坡及香港细分市场新业务价值各以 36%、27%及 26%增长 率领先。友邦香港业务为集团的新业务价值带来最大贡献，上半年录得 的新业务价值为 8.58 亿美元。本地客户群及内地访客带来的新业务价值分别增长 28%及 24%。管 理层表示，看好香港的保险市场，认为本地面对人口老化问题，对退休和医疗产品的缺口大，料本地市场有很大的增长空间。上半年内地访港旅客(MCV)业务需求强劲，MCV 客户平均保费约 1.9 万美元，与去年同期相若。又指内地人来港买保险的需求大，料下半年 MCV业务需求不会减弱， 有信心下半年业务强劲。集团目标每股税后营运溢利 2023 至 2026 年复合年均增长率(CAGR)达到 9%至 11%，反映对未来 业务增长前景信心。整体而言，友邦业绩胜预期，以及管理层指引正面。 

凯基证券 分析员: 谭美琪