今天周六，交易所市场休市，但银行间债券市场正常交易。根据全国银行间同业拆解中心公布的现券买卖交易规则，T+0交易时段是上午9：00-12：00，下午13：30-16：50；T+1交易则延续到晚上八点。今天是中秋节调休，所以不属于法定节假日，正常开市。
公开市场今天累计投放1387亿元，10年国债011开盘后急剧下行，收盘下行2.7BP至2.04%，利率债二级市场各期限各品种全面下行，整体下行幅度接近2BP。资金面的宽松，带动DR007急剧下行16.45BP至1.6542%。利率债市场一片狂欢，持有利率债基的节后预计要收大鹅蛋了；信用债则成交寡淡，乏善可陈。
此前有很多机构预测，2.1%是大底，可能会出现震荡。没想到今天轻轻松松的就突破了，市场的趋势很强啊。
股市越跌越心慌，债市越涨越害怕。什么是底，股市没起色，债市不言底。毕竟还要顾及社会综合融资成本，不可能把市场利率抬升的很高。
但目前不能盲目乐观，只能是谨慎乐观。尤其是超长债，市场利率的变化对超长债的影响非常大，并且调整的周期比较长。
如果不理解的话，看看16国债19。这是一只30年期国债，于2016年8月24日上市，票面利率3.27%，年付息2次。发行后，2018年1月跌79.71元，不到2年时间跌幅高达20%。
直到2022年8月才最终恢复面值100元，时间跨度长达4年。当然，在此之间，你还是可以收票面利息3.26%，吃息的话，还是很不错的，但是资本利得就别想了。
今年以来，16国债19上涨了11%，比起30年国债ETF涨幅15.1%还是差了不少。从中债30年国债的27只成分券来看，23年以前发行的票息还在3%以上，24年发行就在2.5%以下了。
目前3年定存已经低于2.5%，市场上很难找到3%以上的无风险收益了。所以为啥现在险资大举买进超长国债，就是为了利率匹配，要不然保证利率怎么保证。
那对于个人来说，此时再买入，持有到期只能收获到期收益了，目前大概是2.1%左右。还是以16国债19为例，目前价格117.892元，如果利率上行，价格跌至100元。那你就需要用5年的票息来来弥补资本利得的差额。换句话说，就是5年颗粒无收，这还不包括价格跌至100元以下的情况。当然了，你也可以选择持有到期，估计那时候都退休了，拿2%的利息，划算么。
所以说，超长国债咱们就不要博弈了，低仓位划划水还是可以的。当前抱以谨慎乐观的态度，7-10年、5年久期就差不多了。信用债也是可以考虑的，利率上行影响没那么大，比如城投债，久期2年多，应对防御，还是挺合适的。
#债券基金怎么选？一起来聊聊#
$30年国债ETF(SH511090)$
$30年国债指数ETF(SH511130)$
$城投债ETF(SH511220)$
本文作者可以追加内容哦 !
