上一篇文章我们聊了腾讯的主营业务游戏，本篇我们继续聊腾讯的主营业务-社交网络。
腾讯的基本面
★腾讯的主营业务
腾讯的主营业务中营收占比接近一半的增值服务中占比约60%的游戏业务聊完了，我们继续聊增值业务中占比约40%的社交网络业务。
1.2）社交网络
腾讯社交网络主要包括腾讯视频、QQ音乐、社交娱乐即音乐、游戏视频直播，小游戏平台服务费及手游虚拟道具等业务（也可以算是大文娱板块，核心是内容）。社交网络收入也是17年到21年有较快增长，22年和23年增长缓慢。23年收入1185亿，增长1%。24年Q1下降2%，24年Q2又增长2%，主要得益于音乐与长视频付费会员收入增加以及小游戏平台服务费及手游虚拟道具销售增加，部分被音乐直播及游戏直播服务收入下滑所抵消。
2017Q1-2024Q1腾讯社交网络收入
来源：光大证券
这一块业务中主要看点还是小游戏，24年半年报，小游戏总流水同比增长超过30%。其它长视频、音乐和游戏直播都有被短视频抢占用户时间，业绩长期看增长空间有限。不过，24年中报，收费增值服务注册账户数还是同比增加12%的，达到了2.6亿人。
腾讯视频
2019年1月-2024年5月长视频平台月活数据
在聊腾讯视频之前，先看下在长视频这个赛道中，腾讯视频所处的地位。从2019年1月到2024年5月各大长视频平台月活数据可以看出来，腾讯视频和爱奇艺近期月活数据几乎差别不大，且远超过排在之后的优酷和芒果TB，但是二者都是呈缓慢下跌趋势的，这主要是被短视频抢去了用户和时长。
不过，也可以说明长视频这个赛道竞争格局相对较为稳定了，还是重点要有好剧，好内容输出。长视频的收入主要就是靠会员费和广告费两大块，这里只算会员费。广告费是要归到广告板块的，下一篇聊广告业务的时候再聊。
2018Q2-2024Q1腾讯视频付费会员数
如上图，腾讯视频付费会员数18-20年持续快速增长，22年和23年缓慢下滑。24年Q1同比增长8%，Q2又同比增长13%。主要是因为上线了多部热门电视剧，带动长视频付费会员数同比增长13%至1.17亿。
其中，《庆余年第二季》和《与凤行》位列2024年上半年中国网络视频平台上播放量排名第一和第二的电视剧。这两部电视剧均改编自阅文的网络文学IP，由新丽传媒制作，并在腾讯视频播出。
独播剧《繁花》高居23M12、24M1全网热度榜榜首；独播剧《问心》高居23M10全网热度榜榜首；另外腾讯视频同步播出的央视黄金档剧集《好事成双》高居23M9全网热度榜榜首。可见，腾讯视频高质量剧集持续涌现，独播剧表现优越。
腾讯视频通过持续好作品和内容创作，维持平台用户粘性。此外，以新时代方式创新表达传统文化的作品《斗罗大陆2》、《金庸武侠世界》、《大奉打更人》、《仙剑六祈今朝》也即将播出。腾讯积极拥抱AI技术革新，助力动画制作降本增效。创新技术驱动高质量作品产出，如《斗罗大陆》《遮天》等作品制作过程中充分运用CG与虚幻引擎技术，视觉效果与国际顶尖作品相媲美。
腾讯音乐娱乐
在聊腾讯音乐之前，一样的，先聊聊在线音乐这个赛道的竞争格局。这个赛道其实是比较简单的，从市场份额的角度来看，腾讯音乐和网易云音乐这两大巨头之间的竞争态势非常明显，它们的总市场份额一直稳定在90%以上，腾讯音乐自己占比在70%以上。除非市场整体环境发生根本性的转变，否则这种竞争局面在短期内不太可能发生变化。
这两个数据基本就反映了在线音乐这个市场的情况了，一超一强，二者接近垄断。
2017Q1-2024Q1腾讯音乐付费会员数
如上图，腾讯音乐近几年付费会员数一直保持在两位数以上的高速增长。2024年中报，腾讯音乐加强了与唱片公司及艺人的合作，发布了腾讯视频热门剧集的原声带，并通过线下活动和巡回演唱会提供了现场音乐体验。一季度音乐付费会员数同比增长20%至1.14亿。二季度同比增长18%至1.17亿。
2018Q4-2024Q1腾讯音乐娱乐的收入结构
相反，社交娱乐服务及其他（阅文、虎牙直播、QQ会员等），即音乐直播及游戏直播服务等下滑明显。这主要归因于公司降低直播收入分成比例和短视频的崛起。所以导致虽然腾讯音乐营收增加，但是整个腾讯音乐娱乐板块营收是有个位数下滑的。
从上图，腾讯音乐娱乐板块近几年的收入结构可以看出来，在线音乐业务占比迅速提升到达了74%，而音乐直播及游戏直播服务等下滑明显，占比已经缩小到26%。
综合以上，社交网络这块业务在国内市场份额占比已经很高了，市占率提高带来的成长很有限了，未来的成长空间主要看行业的成长空间了。这块业务比较杂，未来成长较快的可能还是小游戏，当前估算业务营收由大到小分别为腾讯音乐、腾讯视频、小游戏、音乐直播、游戏直播、阅文及其它等。
以上算是把腾讯的主营业务中占比约20%的社交网络业务聊完了，下一篇我们再聊腾讯另一个营收约占20%的广告业务。
全文完
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