美国8月核心CPI环比超预期,但美联储官员讲话偏鸽,联储降息落地有助预期企稳,如降50bp则展示鸽派信号,强化软着陆预期。中国政策进入关键观察窗口期,短期A股市场情绪极度低迷,强势股补跌,具备市场底部特征。后续市场转势仍依赖于扩内需政策加码,结构上关注内需品种,互联网平台经济体现优势,以旧换新政策发力初见成效,等待扩内需政策在更广阔的消费服务与地产等领域继续发力。重点关注:平台经济,军工、医药、家电、汽车、地产、工程机械、电子等。

  联储传递鸽派信号,关注分母端受益品种。美国8月核心CPI环比超预期,但美联储官员讲话偏鸽,联储降息落地有助预期企稳,如降50bp则展示鸽派信号,强化软着陆预期。美劳工部公布8月CPI数据。8月美国CPI同比增速降至2.5%,大幅下行0.4个百分点,连续五月下行。本次主要受到能源项大幅回落的带动,核心CPI同比增速较上月持平于3.2%,核心CPI环比升至0.3%,反映通胀下降有所停滞。降息交易之下,港股相对A股表现更好,作为离岸市场,在分母端流动性层面与全球共振,受海外流动性影响较A股更为明显。聚焦超级央行周:北京时间9月19日凌晨2点,美联储议息会议;9月20日上午10点,日本央行将决定是否加息。美国大选首轮辩论结束,市场或进入“哈里斯交易”窗口期,上周美元走弱,大幅加关税预期减弱,海外环境相对更友好,中国政策进入关键观察窗口期;

  红利板块集体调整,短期交易层面影响更大,交易筹码短期集中度快速提升,带来波动风险,长期逻辑仍依赖于保险等长期资金的资产荒与配置需求。红利指数的下跌一定程度上反映了投资者对后市缺乏信心,同时也释放了投资者的情绪。A股三大指数均下跌,前期表现较为强势的银行等板块强势股补跌现象明显。市场情绪已经极度低迷,处于磨底阶段,同时空方力量减弱,复盘各次市场底部表现,我们认为强势股板块补跌往往是市场调整末期的常见信号。

  中国政策进入关键观察窗口期,短期A股市场情绪极度低迷,强势股补跌,具备市场底部特征。后续市场转势仍依赖于扩内需政策加码,结构上关注内需品种。把握主动投资机会,过去三年平台经济积极整改、加速转型,进入新起点,线上增速率先修复,关注互联网平台经济;地产销量大幅下滑阶段正逐步过去,相关支持政策可以期待;以旧换新国内扩内需政策发力初见成效,等待扩内需政策继续发力。

  重点关注:平台经济,军工、医药、家电、汽车、地产、工程机械、电子等。

文章来源:证券时报

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