上星期五,三大股指尾盘震荡回落,尾盘加速下探,沪指迫临2700点,创业板指跌逾1%。到收盘,沪指跌0.48%报2704.09点,深证成指跌0.88%报7983.55点,创业板指跌1.07%报1535.17点,北证50指数逆市涨0.59%;两市合计成交5247亿元。作业方面,酿酒板块大幅下挫,半导体、医疗保健、轿车、医药、有色、煤炭、银行等板块均走低;保险、地产板块拉升,黄金概念、国企改革概念等生动。

 宏观价格信号疲软的态势接连,内部政策的应对仍需查询,而外部信号扰动还不足以影响国内政策;9月以来托底资金流入削减,加速股价充分反映商场预期,磨底进程有望缩短,增量政策出台前估计短期资金博弈仍将主导商场;装备上,建议接连盈利加出海的底仓,耐性等候拐点信号。

今日出资机会解析

OpenAI发布草莓模型o1

北京时间9月13日清晨,全球AI工业领头羊OpenAI正式发布一系列旨在专门处理杂乱任务的全新AI推理大模型o1,即之前酝酿已久的草莓模型。该系列模型经过引进大规模强化学习算法,将模型思想展现为思想链,然后明显前进了模型通用推理才华和对齐效果。依据OpenAI官方测评,o1不仅在绝大多数推理任务中体现优于GPT-4o,甚至在部分推理布满型基准测试中可与人类专家相媲美。推理性能前进的一同,o1系列模型推理算力需求大幅前进,o1-preview定价约为GPT-4o的12倍,后续降本值得重视。

 出资层面看,虽然o1系列模型纯文字输出形式限制了其运用场景,可是跟着底层算法才华前进带来的通用推理才华的跋涉,AI爆款运用有望从科研、编程等高价值场景起首要解锁,软件、互联网有望首要获益。除掉运用端的出资机会,硬件端的需求也必然会跟着多模态的技能行从而不断前进,依然继续看好AI算力层面,尤其是得益于商业端逐步老到而带来的更多的AI推理侧算力的机会。

短期供给扰动推涨油价

据IFind数据,9月9日-9月16日,WTI原油期货收盘价(接连)环比上涨2.37%,布伦特油期货价环比上涨1.52%。供给方面,美国海上动力监管组织当地时间9月15日标明,受飓风“弗朗辛”影响,美国墨西哥湾联邦水域近五分之一的原油和28%的天然气处于停产状况,短期供给扰动推涨油价。需求方面,出行旺季结束,海外汽油消费渐回落,美国商业原油、汽油等初步累库,且美国炼厂大规模检修将于9月打开,对原油需求转弱;据国家统计局数据显示,我国8月及1-8月原油进口量均出现同比下滑态势,但跟着国内金九银十的到来,且9月休渔期全面结束,利好柴油需求,一同9-10月节假日布满,有望提振汽油消费。

 地缘紧张局势尚在接连,国内海域休渔期逐步结束、柴油需求存在向好预期,叠加美联储9月降息大概率推动,短期内油价仍有较为坚固的多方支撑因素。建议重视一体化布局的“三桶油”盈利韧性:我国石油、我国石化、我国海油。

英伟达B系列芯片全面量产

9月13日,英伟达黄仁勋接受采访时标明,Blackwell芯片需求微弱,公司现已全面初步量产,并在第四季度初步出货,估计第四财季贡献营收数10亿美元。

  AI需求旺盛,北美四大云厂商AI本钱开支继续高添加,跟着英伟达B系列芯片大批量出货,工业链将迎来较好的拉货机会,看好中心获益公司。依据SIA数据,2024年7月全球半导体商场销售额为513亿元美元,同比添加18.7%,环比添加2.7%。月度销售额接连四个月环比上升,美洲商场添加最为微弱,同比添加40.1%,我国大陆同比添加19.5%。建议重视10月即将上线的AppleIntelligence,有望给iPhone16新机赋能,加速换机。AI给消费电子赋能,有望带来新的换机需求,继续看好AI驱动、消费电子立异/需求复苏及自主可控获益工业链。

煤价打开季节性上涨

2021年以来,9月份煤价均为上涨态势,上星期港口、坑口煤价均有所上涨;一同,上星期铁水产值接连上升,247家钢厂日均铁水产值223.43万吨,环比添加0.3%,同比下降9.8%,金九银十钢铁需求仍值得等候。

 当时煤价已打开季节性的上涨,举荐陕西煤业,建议重视我国神华、中煤动力。

 

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