国诚投顾半导体：行业复苏持续，静待旺季需求确认

核心观点

半导体：Q3晶圆出货乐观，安卓链有所冲击。8月，半导体厂商逐渐步入旺季，台积电8月营收同比增长33%，环比下降2.4%，iPhone16有望提振N6/4/3E需求前景；联电营收同比增加8.94%，环比减少1.2%，预计第三季产能利用率提升。此外传统服务器市场持续修复，带动信骅营收高增。

存储：利基存储价格企稳，合约价仍具上涨动力。南亚科8月营收环比增加2.07%，同比增加8.83%。8月华邦电、旺宏业绩则保持平稳。威刚则预期H2DRAM市况维持乐观，25年DRAM供给增量小于需求增量。

消费电子：光学受益新机发布，面板出货增加。大立光8月营收月增29%、年增54.2%，主要因客户拉货动能较好，但因为提前拉货，预计9月拉货动能较8月下滑。玉晶光着表示因VR产品受到市场消费力道大幅减弱影响，较去年同期衰退。华硕、宏碁营收则同比持续增长。华硕营收月增20.7%，年增17.53%。

元器件及功率：库存有序改善，PCB增长强劲。国巨营收月减6.2%，但年增14.5%。国巨表示，客户端的库存已趋向健康水位，公司将持续调升产能利用率以因应市况，乐观看待AI应用的营运动能及后市展望。由于英伟达主板设计或改版，高层数PCB及高阶CCL或受益。

投资策略

半导体周期复苏正当时，建议关注代工板块的先行修复、AI板块的alpha增长，同时建议关注下半年消费电子需求变化。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。

参考来源：2024年9月13日    华福证券     景丹阳 彭越    电子月报（台股）2024-8：行业复苏持续，静待旺季需求确认

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本文由国诚投顾的投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理