上半年银行净息差低于1.54，低于1.8的安全底线

净息差连续走低对银行的利润影响很大，对经济的影响更大，贷款按照什么意图流向房地产去库存、挤压产品的去库存，而对实体经济的支持偏弱。

银行净息差持续收窄的原因主要包括资产端利率持续下行和资本回报率趋势性下降。

• 资产端利率持续下行是净息差收窄的直接原因。净息差指净利息收入与平均生息资产的比值，用以衡量银行生息资产的获利能力。自2021年以来，上市银行付息率具有刚性特征，保持了基本稳定之外整体略有上升，而净息差的持续收窄主要源于资产端利率特别是贷款利率的下行。对比一般贷款的加权平均利率走势可以发现，截至2023年末，一般贷款利率已降至4.35%，显示出贷款利率的下跌趋势。

• 资本回报率趋势性下降是本轮净息差收窄的根本原因。这一趋势反映了“中国今年降准降息的空间比较大”的论调，背后是贷款利率央行决定论的影响。当央行调整LPR时，商业银行会根据央行的货币政策相应的调整其贷款利率，进而影响企业和个人的投资和消费行为。这种调整导致资本回报率趋势性下降，进而影响了银行的净息差。

此外，银行净息差的收窄还受到经济修复反复、外需疲弱、经济下行压力较大等因素的影响，这些因素导致央行通过总量和结构工具引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，支持信贷投放与实体经济恢复发展，从而影响了银行的资产扩张速度和净息差。综上所述，银行净息差的持续收窄是多种因素共同作用的结果，包括资产端利率的持续下行和资本回报率趋势性下降，以及宏观经济环境的变化对银行经营策略的影响。

管银行的婆婆太多，谁都可以指手画脚，都有权利对银行提出这样那样的要求，利率市场话成为空谈，贷款方向发生偏离，不利于经济的复苏，超低利率对经济发展毫无益处，超低利率会导致金融资源的错配。