美联储降息，A股会开启上升通道吗？

美联储终于降息了！

9月19日凌晨，美联储宣布降息个50个基点，美联储主席鲍威尔也表明了持续降息的决心，正式宣告持续了2年多的加息周期结束了，降息周期全面开启！对A股来说，这个影响会有多大？会像很多人想象的那样，直接开启上升通道吗？

以往大部分全球降息周期，都是美联储率先开启，其他国家再跟进的。但这次不一样，全球部分国家，包括我们，都已经率先开启了降息之门。这表明，高利率的压力早就已经存在。

但很多国家的利率下调进度是比较慢的，因为美联储迟迟不动，出于资本稳定和汇率稳定的角度考虑，其它国家的央行不得不放缓脚步，这里面仍然包括我们。

在过去的大部分时间里，美元和人民币的利率变动方向都是一致的。可近两年来，美联储不断加息，而国内由于房地产的影响，不得不一直保持着较低的利率，甚至还需要降息。

利率趋势的差异，导致这两年人民币兑美元的汇率不断下行，部分资本卖出人民币资产，转成美元资产。一方面可以享受汇率所带来的红利，另一方面还可以吃更高的利息。

可以说，在公募基金发行遇阻的大背景下，国际资本的外流，对A股产生了很大影响，这也是我们现在还停留在2700点的重要原因。所以有人希望美联储降息之后，外流的资本能够大举回流，重新推动股市走牛。

理论上这确实是成立的。但我们更要看到，导致市场回落到2700点的原因，不仅仅是资金流动的问题，更重要的是那些我们熟悉的企业，与两年前相比，业绩增速普遍都在下降，有些甚至出现了负增长。

降息后，美元红利不复存在，资金流出是大趋势。可别忘了我们的成交量刚刚创下了全年第3低点，A股的投资者不想买的股票，外资就一定会出手吗？

要知道美元兑人民币的离岸价，已经从两个多月前的7.3元跌到了7.08元，但同期的上证指数却从3000点跌到了2700，并没有形成正相关。

美联储降息，只是减少了人民币降息的一个制约因素。国际资本的视野是遍及全球的，而且除了股市，还有债市、黄金、外汇等多种市场可以进入，不是一定就来A股的。

对于A股来说，核心还是需要上市公司们尽快改善基本面，拿出优秀的经营数据，才能得到更多资金的青睐。

当下，我们最重要的关注点，是LPR能否尽快下调，保交楼能否如期推进，各地的房价能否尽快企稳。之前LPR下调过，但从幅度和频次上来看，力度还可以更强一些。马上就是LPR公布利率的日子了，结合前面有关部门曾经说过降准的问题，这两项如果结合在一起，对市场流动性会有直接推动。

当然流动性只是利好的一种，现在修复消费信心还要做很多事情，包括时间的累积。大家还需要一些耐心，毕竟前面几次美联储降息，对A股的各板块来说，并不都是利好。

坐等外资流入来改变市场，无异于守株待兔，自己的事还得靠自己来做！