上周（20240909-20240913），在多重利好因素推动之下，债市出现大幅上涨，30年国债期货连涨多日。前半周，通胀数据不及预期，出口数据喜忧参半，央行连续增加净投放量，对偏紧的资金面起到了一定对冲作用，在央行买短卖长的操作下，利率曲线延续了前一周的陡峭化下行姿态，中短端表现强势，对长端也起到一定带动作用。后半周，大行买入短债的操作有所放缓，中短端表现相对平淡，不过长端收益率下行突破前低，与此同时权益市场避险情绪浓厚。
展望后市，国内基本面走弱趋势仍在延续，从最新公布的各项数据来看，内需相关的各条线索仍在承担较大压力，工业增加值、固定资产投资、社零、房地产投资等重点数据尚未回暖，隐含的单月GDP同比增速相比全年目标仍有一定距离。海外方面，海外央行逐步开启降息，美国8月CPI略超预期，首降25BP还是50bp仍是未知数，总体来说对债市环境有利。短期来看，受到多种因素影响，10年国债或难以持续走强。当前资金水平仍显著高于政策利率，制约短端的下行空间，上述背景之下，7年以及超长端等品种受到较多关注。9月份央行仍有可能实施降准，弥补银行资金缺口，缓解资金价格。
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