新三样替代老三样

最近市场非常分化，以白酒为代表的消费股狂跌，港股、中概，特别是港股创新药势头很猛。

我之前就说过，白酒、cxo和新能源是上一轮牛市的核心主力，这种一般很难成为资金新的方向。这些老三样，短期都可以不看。

旧世界与新世界

我来推个新三洋：港美创新药、港股高股息、离岸互联网

一、港美创新药：产业逻辑清晰，公募配置很低，估值处于历史最低分位。

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二、高股息国企：低估值，高分红，利率下行，盈利中枢都在上移。

高股息策略，主要来自与股神的互动：

1、目前香港对于外资的流出实际上是非常焦虑的，而且外资还在持续的走，这也是hk市场之所以低迷的原因。只有内资和香港本土资金玩的市场，并不是hk乐于见到的局面，因此hk政府实际上是很希望欧美资金回流的；当然，欧美资金靠喊是喊不回来的，因此他们目前正在引入中东、东南亚等地的资金。

2、目前很看好港股医药，如果有新增资金会配置医药。医药行业是一个以民营资本为主的行业，这与之前主要投国企的风格略有区别，但看好的公司都是行业内比较老牌的，有利基的、分红派现高的企业。

3、最近出台的关于保险的政策是很好的，国家希望保险在未来经济中扮演更重要的作用，同时个人也觉得保险资产在整个金融系统中的占比是较低的，未来这个占比会提升。中报过后，保险的负债端和资产端都有比较好的变化，市场对这些变化也表现出较好的反馈。

4、对龙头建材股的未来很看好，当然短期这个景气度肯定是很差的，因为几乎它涉足的每一个行业都是产能过剩的，但确实太低估了，这个公司在很多领域都是处于绝对龙头的地位，总有一天会回到它的该有的价值位置的。

5、云蒙对银行的研究能力是很强的，主要是她一直在轮动，因此投资结果并不理想。对银行股面临地产风险的反馈：银行股目前的盈利能力是非常微弱的，如果国家要让银行进一步来完全承受地产下行的风险，肯定会有相应的配套措施，因此不觉得银行有系统性的风险。市场大部分人是不希望银行股涨的，因为银行股往往与其它板块有跷跷板效应，这说明买银行股的人并不多，长期投资银行股的人是少数。

大部分人都是成长偏好，喜欢炒概念，大部分人往往是错的。

3、离岸互联网：高回购，竞争趋缓，政策打压周期已过，股东回报高。

首先，从政策层面讲，平台公司跟医药一样，最先被打压，最先被压制，目前政策周期已经从打压转为支持，但估值水平却处于非常低的水平。

其次，从投资价值的角度来看，港股和中概互联网平台的估值处于历史底部，同时回购和现金分红的水平都处于很高的水平。

要个赞赏，去年就说不要做a股了，多看海外，基本上听话的今天都能加蛋。