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「组合明细 」
本期交易
无。
目前持仓
目前组合：腾讯54%，茅台11%，五娘4%，长高8%，分众8%，陕煤8%，微创1%，华晨3%，东风3%。
下表除百分比之外，其他科目单位均为人民币亿元。
2、持仓比例=持仓市值/账户总值，为四舍五入数据。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化。
收益本期内，呆子投资组合净值下跌7%，2024年内收益约4%，年内沪深300全收益下跌约5%。
注：呆子投资组合年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。
强烈声明 本文为呆子个人模拟盘投资记录及学习思考，不用于任何商业用途，不作为任何投资建议，文中提及的个股或基金均可能暴跌甚至腰斩，文中任何操作或观点均可能充满呆子的愚见和错误，请各位读者切记独立思考，勿当倒霉蛋。后续内容为「重要事项」和「闲话一二」，仅对组合和交易感兴趣的朋友读到这里就可以退出了。
「 重要事项 」
一、腾讯控股
//新游观察
今年游戏营收十分给力的鹅厂在接下来三个月准备了《三角洲行动》、《星之破晓》、《宝可梦大集结》三款重磅游戏。
其中定档9月的FPS游戏《三角洲行动》正式确定上线时间为9月26日，同步覆盖PC与移动端双平台。
继极品飞车手游请到周杰伦后，三角洲行动官宣代言人为男神吴彦祖，并提前一周开放抢注id。
在影视作品中，不论是英气十足的探员形象，还是冷静睿智的反派角色，吴彦祖的每一次亮相都让观众见证了什么叫“又帅又能打”。
在注册角色名中带有“彦祖”字样，即可成为官方认证“三角洲彦祖分祖”，获得彦祖军牌、彦祖头像、「彦祖分祖」称号和彦祖喷漆。同时该选择后续还将赠送改名卡。
首先是危险行动，也就是类《暗区突围》、《塔科夫》的PvPvE“搜打撤”模式。简单来说，就是所有玩家被投放进一张大地图，玩家在其中搜刮所有值钱的物资并和AI以及其他遭遇的玩家作战，能在限时内活到撤离点就可以把物资带出，否则除了存放在“安全箱”之内的物资，其他的都将遗失在战局内。 另一个模式全面战场，就是《战地》系列主打的大战场PvP，以占领区域为主目标，加入载具以及武装设施，主打高强度对战。对本身并不是《战地》系列老玩家的玩家群体来说，有一定上手门槛，初次上手可能会很难在局内找到清晰的目标。 因为是大战场，有攻守双方的情况之下，涉及到的平衡问题就不仅仅是角色、枪械间的，地图、载具间的平衡问题也都相当考验数值策划的功底。 只不过这点上，《三角洲》似乎目前还没有交出一份玩家满意的答卷。我也等着月底肉测一波看看。
二、名优白酒
//中秋惨相
白酒中秋的情况大家都知道了吧？确实表现非常平淡，宴席和商务需求均有不小的压力。
其中婚宴由于去年和今年上半年集中消化了太多，最近也淡了很多（我手机里还加了一大堆婚庆从业者呢），估计要到国庆节才会有所好转。
分价格带来看，中端（100-300元）价格带>千元价格带>超高端（2000元以上）>次高端。
最近GL证券研究所的小伙伴分享给我他们的经销商调研情况，各品牌具体回款/发货进度详见我发的茶馆帖子，总结来说就是：高于70%进度，并且基本不低于去年同期进度的，仅有五粮液和汾酒；而大幅低于去年进度（＞10%）的，是后腿洋。
终端调研这边的话首先是量的问题，有些终端反馈销售下降了30%，另外中秋时段补库的商家也从50%降到30%。如果未来一段时间没有增长，那么传导回厂家只是时间问题。
首当其冲的肯定是那些小微酒厂，还有前几年酱香热冲进去的不知名酱香品牌。
更悲观的话，有可能四季度或是一季度，可以看到名优白酒业绩大跌眼镜的负增长。不是目前这种营收上不去，利润掉一点的负增长。而是那种营收掉20-30%，利润掉40%甚至50%的情况。
为什么利润掉更多？因为在努力维持营收的情形下，费用的投放只会更多，比如最近百元至两百元档白酒的情况。除非是厂家摆烂，那营收就崩了。
也不知道哪一家白酒会沦落至此？是已经主动降速的洋河，还是此前相当激进的现在市场估值最低的老窖？（目前看古井300亿之前还不会，汾酒的估值最贵似乎可能性最小？）
但大概率这个事儿暂时还不会轮到茅五。
毕竟五粮液最近整体的价格还是比较稳定的。八代普五批价差不多都还能稳住在920-930之间，七代普五的价格稍微有上升到940，1618也还是稳定的，但费用投放变多了一些，甚至在分众上投放了单产品的广告。
茅台最近的价格其实不如五粮液稳定，毕竟流通量还是更大。节前有传出经销商控制出货量的说法，怕节日集中出货太大了损到了价格，根据我的一些观察确实如此，散飞的价格还是比较稳定的。
那增量怎么办呢？靠原箱。
原箱飞天原来和散飞大概有300元的价差，离谱吧？一个箱子居然值300*6=1800。中秋期间我估计是经销商出的货中，原箱的比例高了很多，最近原箱飞天和散飞的价差收缩到了150。
这也很好理解，原箱飞天本来就是比散飞带更高炒作价值的存在。而且开封后的箱子虽然不能叫“真·原箱”但还是可以作为“伪·原箱”使用的，只要里面装的酒年份批次接近就行。
但箱子不像是酒瓶，只要没有污损，箱子比较容易重复利用。那短时间供应上来了，自然高价差就收敛了。
三、长春高新//总经理
在《投资记录20240630》中聊到的高层变动，没想到董事会结束后还有反转。
此前我预期金磊先当副总经理，然后再升任总经理干到退休。后来董事会决议公告金磊和几年前一样只是董事，但近期一纸公告将其变更为总经理。
结合前几年长高并金赛股份，金磊高位减持，前段时间的离婚风波，确实要考虑到金磊和长高国资之前对于企业掌控权的博弈可能性。
目前来看关键人金磊掌权肯定比被边缘化要好得多，而且成为总经理之后难免就要多露脸多发言了，这和一年前股东会上说只想做研究不想开会还是有冲突的。
而且金赛平台化之后，和集团旗下子公司也多了一些业务往来。比如即将获批的小儿黄金颗粒，权益归属于金赛但生产就交给了华康药业。
另外新的董事会决议还有一项事情耐人寻味，那就是督察室撤销，督察职能并入总经理办公室，也就是归金磊。
若是排除国企精简机构/部门的可能性，督查室的撤销要么是缩编（难得的国企缩编噢），要么是原有编制划归总经理办公室，人事换不换另说（大概率换，一朝一朝臣）。
这种操作有两种可能性：
一是老金总揽大权，令行禁止不受监督；
二是之前集团督察做得太不到位，不如收归老金自己管或自己安排人管；
我个人认为前者的可能性更大一些。
四、分众传媒//广告主跟踪
呆子从22年三月份起开始跟踪江总的微博，尤其是在《实盘记录20220930》中，更是加深了“打造爆款标杆”对于分众成长性的意义，因此会持续关注分众的广告主。
23年5月开始呆子拓展了“分众专享”渠道，整合两个渠道观察“亮相”的广告主。
8月上半月广告主数量50个，下半月52个，总计97个（去重5个），环比7月下降不多。9月上半月广告主69个，由于今年中秋较早，略超去年同期。
9月上半月的广告主分别有：
丝塔芙、英氏、敷尔佳、梦之蓝掼蛋礼盒、董酒、海露滴眼液、豫道酸辣粉、贵州珍酒、霸王茶姬、华素制药、梅见、杨先生糕点、胡姬花、三胖蛋瓜子、上海迪士尼度假区、歪马送酒、景田、五粮液1618、泸州老窖窖龄、蒙牛悠瑞、keep智能运动手表、卡士、五粮浓香、米岁露酒、江盐集团、紫金黄金、创维电视、伟大航路烤鱼、弱水时砂耳机、墨迹天气、袋鼠妈妈、延奶奶朝鲜族汤饭、林内、多力葵花籽油、美的、茉酸奶、柚香谷宋柚汁、R&T瑞尔特智能马桶、丹夫食品、爱达邮轮、奥利奥、全民优生活、Jordan牙刷、茅台葡萄酒、金沙酒业、中国石化、三只小牛软牛奶、巴黎卡诗、金典、万威客、文石、羊绒世家、洽洽坚果、扫描全能王、石湾玉冰烧、京东服饰、秦黄黄酒、乖乖兔儿童摄影、茅台悠蜜、兰蔻、薇旖美、家佳康亚麻籽猪、欧莱雅、双鹿电池、惠氏启赋、南极人、王家渡、波司登、探物租赁
本期的细节订单有：
卡士6城、英氏10城、R&T瑞尔特51城、董酒30城、海露滴眼液5城、豫道酸辣粉8城、贵州珍酒35城、华素制药31城、南极人209城3亿人群、波司登45城、京东服饰4城、薇旖美22城、景田20城、泸州老窖36城、蒙牛悠瑞核心省区日1800频次20+亿人次、keep智能运动手表6城、五粮浓香16城、创维电视9城、伟大航路烤鱼2城、弱水时砂耳机5城、墨迹天气8城、袋鼠妈妈200城、美的湖北10城、柚香谷宋柚汁7城、丹夫食品20+城、Jordan牙刷3城、金沙酒业9城、巴黎卡诗4城、金典11生意大区、文石10城、羊绒世家15城、洽洽坚果12城、扫描全能王4城、石湾玉冰烧广东5000楼4000万人次、兰蔻17城、欧莱雅10城、双鹿电池9城、王家渡16城
去年9月份分众总计有100个左右广告主，今年9月我估计只多不少。加上7-8月份的欧洲杯和亚运，别的不说，分众三季报铁定是稳了。至于宏观环境这么糟糕，广告投放预算竟如此反常，莫非是殊死一搏？回光返照？不懂，别猜。
最近由于分众调整了广告的发布细节，可以看到更多的细节订单，并不是大广告变多了。今年这种环境，对于大部分广告主来说，大框架小广告，试探性发布才是常态。
比较有意思的是几个白酒广告，中秋压力是不小，名优白酒齐上阵了都。
比如五粮液1618第一次登陆分众，今年普五靠这兄弟分担了不少压力，这个单品页需要花点力气宣传一下；另外还有五粮浓香四合一广告，配合今年扩张中的系列酒；
再比如老窖推广了窖龄酒（60年），主打100-300区间。
洋河这边推出了一个梦之蓝掼蛋礼盒，怕大家先喝再玩喝少了，还主打一个“饭前不掼蛋，等于没吃饭”。这是这几年“营销酒”不入流后难得又与时俱进了一波，只是当下很多大型企业已经明确禁止掼蛋活动甚至展开自查，掼蛋礼盒大概率只能流入非商务场合。
至于茅台酒就比较恶心了，哦不是股份公司恶心而是茅台股东被恶心了，而且是两次。因为贵州茅台酒厂(集团)昌黎葡萄酒业有限公司宣传了茅台葡萄酒，还有贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司宣传了一款名为“ 茅台悠蜜（Umeet）”的蓝莓精酿发酵酒，真是膈应人。
「 闲话一二 」
本期阅读
财报方面：读了陕西煤业、华晨中国、东风集团股份半年报。 书籍方面：盖伊·斯皮尔的《与巴菲特共进午餐时,我顿悟到的5个真理》看了一半，翻阅散户乙早期的帖子也翻了半本。 我看到后台有朋友好奇散户乙的读本，其实我不是看那种按时间线整理的帖子，也不是打印的。是在一家淘宝店“集成文印”买的，店家把散户乙的帖子按主题分散户时代、泸州老窖、后期雪球三本。 后续的阅读计划为：《简单统计学》、《股市长线法宝》、《投资者的未来》、《薛兆丰经济学讲义》。
本期运动
本期内无氧运动10次，具体消耗未知，有氧运动2次，单次30分钟约300大卡，本月总计运动12次，具体训练数据见下图训记APP截图（图内数字为单次训练推举总重量，单位为kg）。
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