$华兰生物(SZ002007)$ 中报显示主营业务收入16.52亿元，同比增长4.26个百分点；净利润4.4亿元同比降低了16.42个百分点；其中血液制品16.14亿元，同比增加12.83个百分点，上半年公司原料血浆采集量同比增长22.47个百分点，在规模在十亿以上销售额的公司中增速排名第二，仅次于派林生物；目前公司采浆站32家，位于天坛生物、上海莱士、派林生物之后；23年公司采浆量1342吨，仅低于天坛生物的2415吨及上海莱士的1500吨，处于行业前列；上半年公司疫苗制品营收0.29亿元，同比降低了80.13个百分点，疫苗制品净利润率高达70个百分点，这也使得疫苗这块影响了超过5000万的净利润，年报显示今年一季度流感疫苗同比下降较多，根据历年报表显示公司下半年才是流感疫苗的销售旺季，往往是上半年的数倍营业额，受行业竞争的影响，我们不好预测下半年疫苗这块销售，我们采取去年下半年与上半年销售比，预估下半年疫苗收入5.25亿元，可为公司贡献2.5亿元净利润；新产品方面：公司基因公司在研产品贝伐珠单预计年内上市，另外4个产品处于三期临床阶段，基因药物未来几年有望进入收获期；我们预计今年全年采浆量同比增加15个百分点，约1540吨左右，血液制品营业收入预估33.6亿元，以净利润率25个百分点计算可为公司贡献8.4亿净利润，疫苗这块全年净利约2.6亿元，则公司全年总盈利11亿元，同比下降25个百分点，每股收益0.6元，以今天14.24元收盘价计算估值24倍，处于板块低位，随着上海莱士的股权转让给海尔集团，血液制品板块仅剩华兰生物为民营企业背景，而随着中国血液制品行业监管政策的日趋严格，华兰生物潜在的收购题材不时浮出水面；公司股价自20年8月见顶72.36元后，持续回落，本月见到最低点13.72元，跌幅超过了80%，时间和空间都差不多了；作为相对垄断行业，以及老龄化社会的到来，血液制品行业将保持长期稳健增长，我们预测处于估值低位的华兰生物的投资机会即将来临！
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