除了商品类有多条腿增强收益的ETF以外，这市场上还有一类基金，叫增强型指数基金，今天跟大家聊一聊增强型基金到底强不强，强在何处。
我选了在交易所上市的带增强字样的一共33个ETF基金，它们分别对应11个不同的指数，其中对标中证500和1000的最多，上个大合照：
再把这11个指数下面对应的增强ETF与其它普通被动型ETF放在一起对比一下，看一下今年的业绩，33个增强型基金平均业绩超额基准5.3个百分点，被动型平均超额基准1.05个百分点，大多数指数下的增强型ETF平均收益率高于普通指数ETF。
下表中名称使用红色字体的是该指数中增强型基金优于被动型的基金：
下面以中证500为例，看一下这些增强指数基金与普通被动指数基金的差异，今年中证500指数跌了15%多，7只增强型ETF平均收益是-10.4%，而普通的被动型指数ETF平均收益率是-14.68%，明显弱于增强型基金。
按收益率排序，可以看到排前面的都是名字里面带“增强”两字的：
由于这些场内的增强型ETF成立时间都挺短的，大多都在这一两年内，这期间都是个熊市，所以想看一下牛市里增强型基金的效果，就只把择基范围扩大到场外以及指数型LOF基金了。
我专门选择了成立日期大于5年，并且去掉C类分身，跟踪中证500指数的基金，一共有55个，其中有25个增强型，30个被动指数型。这里面还有3个在场内交易的增强型LOF，以及16个场内的被动型，剩下的都是场外的。
然后计算它们从2015到2024年间的逐年表现。
如下图：蓝色柱代表增强型500指数基金的平均收益率，橙色柱代表普通被动型500指数基金，灰色柱子是指数本身的收益率
可以看到，无论在熊市或牛市行情中，增强型500指数基金都强于普通指数基金。
增强型指数基金和被动型指数基金虽然都在跟踪同一个指数走势，但它们却有更多的灵活性和主动性。
比如以今年净值排名第一的招商中证500增强ETF为例（代码561950）为例。最新一期中报显示其持仓包括两个部分，一个是指数投资部分，持有的中证500指数中的股票个数为272个，占基金资产净值比例为81.78%。另一个是积极投资部分，投资了111个非中证500指数的股票，占17.4%。
这是什么意思呢，就是说基金经理只在500个成分股里面选取了272个较优的买入，另外还买了111个指数成分股以外的股票。相当于用量化选股做出了阿尔法收益，这在普通的被动型指数基金里是不存在的，基金经理只会按照500个成分股无脑买入。
还有一点是仓位上的区别，被动指数基金的目标是跟牢指数，所以几乎都满仓，增强型指数基金的仓位可以在80%到100%之间调节，基金经理可能还会对仓位有一些择时的控制。
再就是增强型指数基金可以利用其他金融工具，各种金融衍生品如期权，股指期货等。
但是很遗憾的是我在所有指数增强ETF里面没有找到使用股指期货吃贴水的，全都是靠量化选股做出来的超额收益，可以喊基金经理们来看看《这样的500ETF是不是很滋润》这篇文章……
总而言之就是被动型指数基金只是被动复制指数，而增强型指数基金是偏向主动管理，需要基金管理者的择时、择股、行业配置优化等各方面能力。
或许细心读者会发现，为什么被动型的500指数基金也都能跑赢500指数。
这里要科普另一个基本知识点，因为指数本身是不考虑分红的，而指数基金可以收到分红，此外指数基金还能参与打新股，这些都是加厚ETF收益的重要因素，所以大部分指数型的ETF长期以来都可以跑赢业绩指数。尤其在分红较多的指数ETF，比如中证红利ETF（515080），如下图。
好了，今天就谈到这里，场内的ETF一共有900多个，对标同一个指数的有哪些ETF，它们的业绩情况能不能跑赢基准，如果大家需要这些数据的话可以在评论区留言，我可以弄个网盘免费定期分享一下。
“今天就先谈这些，我是爱投资的小风筝，一个热爱生活，乐于分享的全职投资人。如果你觉得我写的内容不错，别忘了点赞+转发给更多的人，欢迎在评论区留下你的鼓励或意见。记得关注我呦～”
本文作者可以追加内容哦 !
