当个美国的包租公---QDII里的REITs基金

在投资美股的领域中，还有一个比较小众的类别，就是投资美国房地产的REITs基金。

REIT是一个缩写简称，全称是Real Estate Investment Trust，中文叫做房地产信托投资基金。

这玩意儿得从1960年代的美国说起。那时候，金融市场上出现了一种新型的信托基金，它和我们平时听到的股票基金或者债券基金不太一样，特别之处就在于，它把大部分的钱都投在了已经建好并且用于出租的大型商业地产上，比如正在运营的商店、办公楼、公寓等等，而收益主要来自于房租和房产增值。

美国的《税收改革法案》要求REITs要将至少90%的收益分配给投资人，并且给了税收优惠，避免重复征税。这是1986年出的法案，在这之后，美国就出现了多式多样的REITs了，除了股权型，还有抵押型REITs，专门投资于房地产抵押贷款的。怎么样，老美是不是很会玩金融创新。

后来REITs开始在全球扩张，许多国家都开始模仿，股权型的也出现了多种细分市场，不再局限于商业大楼。比如全球最大的AMT（美国电塔）信托公司，是专注于投资无线和广播通信基础设施的，那些广播电视公司、无线数据服务商、市政当局等都是它的租户。另外还有专门投资学生宿舍、老年人住房、医疗设施等等等等……

总之呢，REITs的出现，可以说是给普通投资者打开了一扇门。买了这种基金，就像是成为了这些房产的“房东”，不仅能分享到房地产的增值收益，只要有人租这些房子，你就能从租金中分得一杯羹，能实现普通人当包租公的梦想。

为了方便投资者进出，这些房地产信托公司都以股票形式在二级市场交易，目前美股里比较知名的REITs信托公司，除了前面说的AMT，还有BXP-最大的办公楼REIT，DLR-专门提供数据中心和互联服务的，EQR-专门投资繁华地区高品质公寓的，FRT-专门管理零售和混合用途物业的……

太多了，就随便说这么几个，然后开始我们今天的正题：

国内的QDII基金里面，有好几个是REIT类的，也就是相当于你拿钱给基金公司帮你去国外买了一篮子我上面说的这些房地产信托公司的股票，所以这些基金也是可以像普通基金一样申购、赎回。

比如下面贴一个广发美国房地产基金（代码000179）的十大持仓为例：

持仓第一名的安博是工业房地产投资信托，他们家专门在港口、机场和高速公路交汇处等关键的交通枢纽附近拥有资产，这些资产对现代物流和供应链管理至关重要。

第二个EQUINIX公司是特种房地产投资信托，通过一个全球性数据中心的平台，连接了多家企业和金融公司，包括多家网络服务提供商。公司业务遍及美欧、中东和非洲以及亚太地区。

第三的Welltower Inc. 是一家医疗保健地产投资信托公司，主要投资于高级住房和医疗保健房地产。

第四的西蒙地产集团是零售REIT，拥有和经营购物中心。

……

所以这些QDII-REIT类基金投资的都是房地产相关的项目，国内现在那些五花八门的REIT跟这个是不同的。

目前国内的QDII-REITs类母基金总共有6只，其中3只是投资纯美国市场，另外还有3只在美国之外也投资了一些其它国家，下面放在一起看一下它们的总体概况：  

其中只有一只美国REIT精选（160140）是场内上市的LOF基金，其余都是场外开放式QD基金。先看一下最近5年的业绩表现：

既然品种不多那我再逐一点评一下吧。

总体看广发的000179在这几只基金中处于佼佼者，5年回报率18.57%，业绩表现能跟上业绩基准MSCI US REIT INDEX。并且广发这些年一直保持着每年1月和7月各分红1次的习惯，符合REITs的投资特点，目前申购上限每天1000元。

而跟踪同一个指数的鹏华美国房地产基金（206011）5年回报率却为负值，是这6个REIT基金里成绩最差的，相比之下，高低立现。

南方基金的160140作为唯一一个场内LOF基金，净值表现中规中矩，优点是进出比较方便。

另外带全球字样的3个中，诺安基金（320017）实际仍以投资美国为主，占70%，仅仅有极少量香港和新加坡资产，加一起不到1%：

嘉实的070031则除了78%左右的美国外，有近15%的资金投向了日本资产。

摩根富时（005613）投资比较广，欧美，亚洲，澳洲，都有遍布，不过也是美国占大头，可见REIT类基金还是以投资美国为马首是瞻。

那投资美股REIT这一类的基金是不是值得拥有呢？

我把这几个基金对标的指数最近10年的走势图，和标普500放在一起看一下：

首先，全球发达国家市场REITS指数弱于美国的俩REIT指数，其次呢，美股的REITs股票指数涨幅远落后于标普500。

相对而言REIT类指数受到资产性质的影响，上涨空间确实有限，而在2020年疫情大暴跌的那一段行情里，REIT跌的却也不含糊，在美股投资里似乎不是好的选项。

我这里把它们和标普500放在一起看一下最近5年的回撤幅度，居然全都比标普500大，最大也达到了-40%：

下面是分年段的各个指数表现情况，最近的6年里，标普500有5年拿了第一。即使在全部指数都下跌的2022年，标普500的跌幅也小于各REIT指数：

再看一下近10年的风险收益比，横坐标是风险，纵坐标是年化收益率。 标普500的波动率处于较低水平，而收益率则是几个REIT望尘莫及的。

综合来看，投资美股的话，REIT类基金的各方面表现都属于稀松平常，在承担同等风险的情况下，持有标普500的体验感会好很多。作为美股投资标的，是否需要配置该类基金，诸位自己斟酌。      

但是在我们国内，最近几年也热热闹闹的发行了好多REIT基金，什么高速啊，仓库啊，其实我们的REIT并不是传统意义上的REIT，它们里面的弯弯绕就更多了，相比标普500的盛世，A股的指数型基金收益率惨不忍睹的情况下，国内的REITs是否会变成性价比较高的投资标的了呢？下一篇文章再为你揭秘国内的那些变异型REITs~

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