9月19日，港股的家电板块走势活跃。其中，海信家电（00921.HK）大涨14.49%，而选择9月17日中秋节在港上市的美的集团（00300.HK）今日再度迎来大涨，涨幅为8.71%，报64.25港元/股，较54.8港元/股的发行价涨幅为17.2%。
此外，海尔智家（06690.HK）今日涨7.69%，TCL电子（01070.HK）涨6.85%，Vesync（02148.HK）、创维集团（00751.HK）均上涨。
值得一提的是，今年以来，家电板块整体表现强劲，港股的海信家电累计涨幅超过34%，A股的美的集团累计涨幅近20%，港股的海尔智家累计上涨超14%。
这背后或与“家电以旧换新”政策的加速落地有关。
今年3月份，国家推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案，4月份以来，各地政府陆续推出“家电以旧换新”的相关补贴措施。
截至9月17日，全国已有约30个省市自治区发布家电以旧换新细则，对具体补贴品类及幅度、实施方式等做出具体规定，其中绝大部分已经开始实施。
国信证券研报指出，8月家电零售止跌回升，白电线上线下零售表现回暖；以旧换新政策效果有望逐步得到释放，拉动我国家电需求。
中国银河证券研究院预计，本轮以旧换新政策带动家电更新数量约为6000万台，带动家电消费总额近1000亿元，国内家电市场景气有望在促消费政策支撑下延续上行，行业龙头有望持续受益。
另一方面，家电行业正积极践行“出海”战略，外销数据迭创新高，也给上市公司的股价带来明显的提振效应。
根据海关总署9月发布的数据（按美元计），今年前8个月全国家用电器出口金额继续保持两位数增长，同比增长14.7%，家电景气度之高，与服装、鞋靴、玩具这些外销呈现降速的行业形成明显的反差。
业绩方面也不遑多让，此前，海尔智家披露2024年半年度报告称，2024年上半年，公司实现营业收入1356.23亿元，同比增长3.03%；具体来看，公司境外收入占比超过50%，并且上半年海外市场收入增长率也超过了国内市场。
上半年，海尔智家实现归母净利润104.20亿元，同比增长16.26%，明显高于营收增速。
海信家电今年上半年实现营业收入486.42亿元，同比增长13.27%；实现归母净利润20.16亿元，同比增长34.61%，利润增速相对更高。公司相关负责人曾表示，“以旧换新”政策的出台对推动家电更新具有重要的作用，目前消费者及公司的终端网点都有非常积极的反馈。
此外，海信家电海外市场斩获颇丰，2024年上半年，公司海外白电业务收入147.8亿元，同比增长36.91%，且公司自有品牌业务比例已超80%。
家电巨头的“成绩单”较为亮眼，某种程度上也佐证了行业成长的逻辑，在政策暖风刺激家电内需以及海外市场增长超预期的背景下，整个家电板块的投资机遇凸显。
光大证券研报亦指出，白电业绩稳健，股息率高，配置价值凸显。白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级），房地产竣工对于业绩的影响有限；白电龙头的动态股息率在5%以上，明显高于10年期美债/中债收益率，当前对内外资的吸引力都较强，持续看好白电龙头估值修复。
作者：飞鱼
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