9月LPR“按兵不动”，意欲何为？

——随着美联储在9月18日宣布降息50个基点，标志着自从2022年3月以来的加息周期宣告结束，从而打开了新一轮的降息周期。在全球开启宽松策略的大背景下，市场普遍认为咱们这边9月LPR报价有望下降20bp左右。但是，今日盘前公布的9月LPR却“按兵不动”，意欲何为？

——主要原因包括以下几点：

1、2024年以来，先后经过了2月、7月LPR两次较大幅的调降，尤其是7月下调7天期逆回购利率10个基点，并引导两个期限品种LPR报价均下调10个基点，这里仍需一定时间评估LPR调降的具体影响与效果。

2、随着商业银行被禁止“手工补息”之后，如果继续跟进下调LPR报价，再加上，规模庞大的存量房贷利率也有较大下调空间，这将会导致银行净息差将面临较大幅度下行压力。

3、受投资环境不好的影响，很多机构的资金都躺平在银行里面吃利息，为了解决资金空转的问题，今年的存款利率出现了较为明显的下降，进而导致存款收益与其他资产收益性价比略有下降，银行经营压力有所增大。

4、在美联储不堪重负，主动投降，大幅降息50个基点的情况下，为了不给美元指数喘息的机会，咱们这边在防守近3年之后选择了主动反击。

——此外，随着美联储新一轮降息周期的开启，咱们这边的货币政策灵活调整空间扩大，接下来有助于引导和推动金融机构，进一步合理调降实体经济融资成本，从而提振市场的信心。尤其是今日的A股市场在9月LPR下调预期落空的情况下，仍然能逆势收涨，并形成了“红三兵”的看涨形态，这都表明最悲观的时期已经过去，四季度或将否极泰来。$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$  #什么情况？港股生物医药股狂飙#  $CRO(BK0899)$  #Mate XT开售秒光，华为概念股大涨#  $柔性屏(折叠屏)(BK1160)$