近日，以汽车涂料为主营业务或涉及汽车涂料业务的上市公司和新三板挂牌公司陆续公布了2024年上半年经营业绩报告，其中包括立邦、巴斯夫、雅图高新、东来技术、金力泰、PPG、艾仕得、松井股份等，从数据来看，上述企业汽车涂料业务或在华的汽车涂料业务收入均实现了增长。
此外，除个别企业外，上述企业去年净利润均实现了不同程度的增长，甚至有的涂料企业实现了爆发式增长。涂界观察员李明月分析指出，营业收入增长主要是由于我国汽车产销量去年增长强劲，推动了乘用车涂料、商用车涂料市场需求增长。而净利润增长一方面得益于营收增长，另一方面受益于原材料价格下降。
汽车涂料业务集体增长
汽车涂料一般是指涂装在汽车等各类车辆车身及零部件上的涂料，可分为汽车原厂涂料（汽车车身涂料、汽车零部件涂料等）和汽车修补漆两大类，同时还可以分为乘用车涂料、商用车涂料，并在产品用途、结构设计、涂装要求、终端客户、销售模式等方面有着较大的差异。汽车涂料业务主要与汽车市场整体的增长形势以及汽车产量的增长有直接关系。
根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年1-6月，我国汽车产销量分别达1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%；商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。乘用车和商用车市场需求增长推动了汽车涂料市场需求的上涨。
今年上半年我国汽车产销量增长主要是由新能源汽车快速增长以及汽车出口维持高增长推动的。2024年1月至6月，我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。此外，我国出口汽车279.3万辆，同比增长30.5%。
中国汽车产销量特别是新能源汽车的高速增长推动了汽车涂料业务的强劲增长。财报显示，立邦中国2024年上半年实现销售收入约131.74亿元，同比增长18.3%；实现营业利润为约16.48亿元，同比增长10.3%。其中，汽车涂料收入261亿日元（约合人民币12.25亿元），同比增长16.30%。中国的汽车产量高于去年同期，整个分部的销售收入高于去年同期。
根据华谊集团公布的2024年半年度报告显示，巴斯夫上海涂料有限公司2024年上半年实现营业收入为22.291亿元，同比增长31.37%；净利润为2.273亿元，同比增长141.65%。涂界观察员李明月分析认为，营业收入增长主要是由产品销量上涨推动的，而销量上涨主要得益于汽车产销量的增长；而净利润大幅增加主要是由收入增长和原材料价格下降共同推动的。
作为中国最大的民族汽车修补漆企业，雅图高新2024年上半年实现营业收入3.254亿元，同比增长12.13%；归母净利润6836.38万元，同比增长40.33%。该公司表示，公司经营业绩增长主要得益于向好的市场环境。2024年上半年，中国汽车市场销量延续了增长态势，全国汽车销售达到1404.7万辆，同比增长6.1%。这一增长的背后，汽车保有量的增加对车辆涂料销量产生了显著影响。同时，新能源汽车的快速增长也为汽车涂料市场带来了新的机遇。
根据半年报，雅图高新汽车修补涂料今年上半年实现营收2.823亿元，同比增长7.46%；汽车内外饰涂料营收1284.66万元，同比增长67.86%；其他工业涂料营收2201.42万元，同比增长66.86%。雅图高新表示，与上年同期相比，本期公司的汽车修补涂料、汽车内外饰涂料和其他工业涂料等主营业务收入均实现增长，主要得益于公司不断进取地开拓新的项目合作，积极主动地与新增客户开展合作。
东来技术（688129）今年上半年实现营业收入2.66亿元，同比增长32.47%；归属于上市公司股东的净利润3640.02万元，同比增长369.07%。该公司表示，营收同比增长主要系公司坚持聚焦主业，持续开拓市场，提升运营效率，市场竞争力增强；在汽车OEM原厂涂料及汽车内外饰件涂料领域，实现快速增长，带来整体业绩的提升所致。扭亏为盈主要系营业收入的增加及原材料平均采购成本下降所致。
根据半年报，东来技术汽车售后修补涂料业务上半年实现营业收入1.15亿元，同比增长14.76%，占主营业务收入的43.44%，主要原因是汽车保有量的提升及出行需求同比回暖带来的市场回升。内外饰件涂料及新车车身涂料业务上半年实现营业收入1.22亿元，同比增长61.85%，占主营业务收入的45.96%，进入到从0到1之后的快速发展阶段。
金力泰（300225）今年上半年实现营业收入3.469亿元，同比下降1.49%；归母净利润1299.45万元，同比增加1500.49%。该公司表示，营收增长主要得益于：稳固深化与现有客户的合作，积极提升客户满意度与客户粘性；围绕公司主营产品可覆盖的车用及工业涂料其他细分领域，积极拓展新客户、布局增量市场；此外，国内汽车市场产销量企稳回升，汽车涂料需求量进一步增长。
松井股份（688157）今年上半年实现营业收入3.23亿元，同比增长31.51%。归母净利润4071.29万元，同比增长52.38%。其中，乘用汽车领域共实现营业收入4667.37万元，同比增长16.85%。该公司表示，公司以CMF创新解决方案为抓手，持续发力内外饰涂层领域市场。一方面不断丰富拓宽产品线，积极打造平台通用型产品体系；另一方面，持续深化新能源汽车头部客户合作，利用差异化产品拓展更多市场应用。
艾仕得移动涂料部门2024年第一季度净销售额为4.46亿美元，同比增长2%。该公司表示，受中国市场销量强劲增长的推动，轻型汽车涂料净销量同比增长4%。第二季度净销售额为4.64亿美元，同比增长6%；其中，在全球销量强劲的推动下，轻型车涂料业务净销售额同比增长7%至3.54亿美元，其中中国区增长显著。综合来看，艾仕得中国轻型汽车涂料今年上半年净销量实现增长，高于市场销量。
PPG工业2024年上半年实现净销售额为91.05亿美元，同比下降1.59%；归母净利润为9.28亿美元，同比增长23.08%。该公司表示，在中国，汽车零售销售活动继续保持稳定，以及出口，与去年同期相比，今年迄今为止已经增长了约30%。PPG在中国的地位良好，市场份额不断增长。其中汽车OEM涂料增长高于汽车修补漆。
关西涂料2024年第一季度销售收入约9.266亿美元，同比增长6.6%，主要得益于在日本船舶涂料和印度汽车涂料领域的带动下，实现了增收。该公司表示，在中国，虽然汽车产量高于上年同期，但主要客户的需求停滞不前，销售额低于上年。据悉，关西汽车涂料主要客户日系汽车，而其中日系汽车在中国市场的产销量疲软。
业绩增长的“秘诀”是什么?
在复杂多变的经营环境下，涂料企业普遍面临转型调整之困。立邦中国汽车涂料也意识到自身发展中的问题，客户结构不合理，导致抗周期性不强。
财报显示，立邦中国汽车涂料业务2024年第二季度实现销售收入140亿日元，同比增长9.3%。立邦表示，虽然中国市场整体汽车产量有所增加，但由于日本汽车制造商生产疲软，销量有所下降。
基于此，在巩固原来传统客户业务的基础上，立邦汽车涂料积极优化和调整客户结构，并持续进行相关投入，加强在中系、欧系、美系市场的竞争力，并取得了显著进展。目前，立邦在欧洲向像斯特兰蒂斯、大众汽车、保时捷、宾利、戴姆勒（梅赛德斯）、宝马、奥迪等欧洲主机厂供货。
“近年来，在拓展欧美系客户方面取得了积极成效，为立邦中国汽车涂料业务发展提供新的增长动力。”涂界观察员李明月分析表示。除了传统整车、零部件赛道外，立邦汽车涂料还积极深化在“三电”以及新能源新势力方面的业务，以及一些更加细分的零部件市场。比如，立邦自主开发的动力电池涂料以及汽车零部件涂装已在上汽、大众、蜂巢等国内外多家整车厂及电池厂投入使用，获得客户的广泛认可。
在夯实主业的基础上，一些企业积极调整业务和渠道结构，探索开拓新业务、新市场、新客户，打造了新的业绩增长点。比如雅图高新，今年上半年汽车内外饰涂料业务实现营收1284.66万元，同比大幅增长67.86%。该公司此前以汽车修补漆为主营业务，后来将业务线延伸至汽车OEM涂料（汽车零部件涂料、汽车车身涂料）领域，目前取得了积极成效。
据了解，雅图高新汽车零部件涂料目前已在市场上得到了很好的应用，并且产能和销量呈现出翻倍式增长，产品已应用在广汽埃安、东风风行、长城坦克、吉利汽车、长安、比亚迪、长城等多个零部件项目上。雅图高新表示，公司将继续实施产品应用多元化的发展策略，扩大汽车内外饰涂料、新能源商用车涂料及轨道交通涂料等领域的市场份额，进一步打入新能源汽车的原厂涂料领域。
以汽车修补漆业务为主的东来技术也是如此。根据财报显示，该公司内外饰件涂料及新车车身涂料业务2024年上半年实现营业收入1.22亿元，同比大幅增长61.85%，占主营业务收入的45.96%，超过了汽车售后修补涂料业务。
据了解，东来技术目前已获得了包括日系丰田、日产、本田；美系通用、福特；欧系大众、奔驰、神龙；韩系现代、起亚等大多数汽车主机厂的技术认证和量产实绩；在中国汽车品牌的内外饰件零部件涂料，合作项目的广度和深度快速进步；新车OEM车身涂料方面，2024年上半年，对俄罗斯拉达汽车实现持续稳定的大批量供货，量产实绩得到充分验证，为中国品牌和合资品牌的新车车身涂料业务开展，打下了良好的基础。
由于汽车OEM涂料业务的快速增长，东来技术投资新增生产水性涂料38000吨/年，包括汽车修补涂料12000吨/年、3C涂料2000吨/年、汽车原厂OEM涂料12000吨/年、汽车内外饰件涂料12000吨/年。根据项目来看，这也是东来技术首次投资建设3C涂料、汽车OEM涂料生产线。分析认为，东来技术正在努力将汽车OEM涂料业务打造成为第二增长曲线。
与此同时，雅图高新、东来技术海外业务成为了企业重要的组成部分。根据财报显示，雅图高新境外业务2024年上半年实现营业收入1.664亿元，同比下降2.40%。尽管海外业务收入今年上半年出现下滑，但收入占比仍超过了境内业务。东来技术海外业务销售收入今年上半年占主营业务收入约11%或2926万元。另根据年报显示，东来技术海外业务去年实现营收7335.05万元，同比大幅增长1158.83%。
根据半年报，科德科技2024年上半年实现营业收入1.140亿元，同比增长5.60%；净利润906.30万元，同比增长53.34%；归母扣非净利润862.36万元，同比增长58.50%。按区域销售来看，国内销售收入1.119亿元，同比增长8.95%；国外销售收入165.56万元，同比大幅增长194.94%。从数据来看，海外业务收入的增长推动了整个企业的业绩增长。
涂界观察员李明月分析指出，受各种不确定性因素的综合影响，近年来我国整个涂料市场需求较为低迷，大多数企业发展迈入瓶颈期，也都面临着一个关乎发展前途的现实问题：能否有效构建第二增长曲线。基于此，涂料企业近年来积极谋划调整转型，布局新的业务、客户以及市场、渠道，试图构建新的增长动能，打造新的业绩增长点。（涂界）
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