巴菲特对零售业的描述

零售业是一个艰难的行业。在我的投资生涯中，我看到大量的零售商在一段时间内享受着惊人的增长和超高的股本回报率，然后突然暴跌，常常一路破产。这种流星现象在零售业中比在制造业或服务业中更为常见。某种程度上，这是因为零售商必须日复一日地保持精明。无论你做什么，你的竞争对手总是在模仿，然后超越你。与此同时，购物者以各种可能的方式被召唤着去尝试一连串的新商家。在零售业，随波逐流就意味着失败。

我们经常会看到新开的超市门前就会排起长长的队伍，那肯定是在做活动了。就我的观察来说，身边那条街的超市好像每隔两三年就要重新装修一次门店，而且呢在那里连续经营三年的超市不多，他们总是在换位置、换人、换服务、换装修，需要不停的投入，才能跟你的竞争对手保持一致。