光模块回调简评

$中际旭创(SZ300308)$  

近期跟算力产业链相关公司交流下来，我们认为

1、1.6T的量与价均好于预期。目前市场25年1.6T的指引是海外客户今年4月初给的，己经大幅落后实际产业需求，预计10月定型即加单。价格方面25年1.6T将超过今年单模800G价格的2倍。硅光板1.6T的报价将对标me
an0X的EML版本，定价超预期，硅光也是产业大势所趋。

2、近期NV一直加单十催货，800G光模块供不应求，没有出货放缓一说。

3、海外科技巨头Ai资本开支持续性问题。近期有中外交流的产业链公司反馈，目前海外Csp不会关注短期投资回报率，而更看重长期的产业机会，CsP的算力采购部门反馈未来几年Ai领域的投入会持续增加。