降息来了，基金却买不到了

万众瞩目的美联储降息终于到来了。

4年首次降息，排面给的足足的，不仅上了热搜，A股也趁势涨了一波。

相信大家这段时间，已经刷到无数篇关于“美联储降息利好哪些资产”的文章了，先帮忙复习一下。

第一顺位就是美债，在美联储历次降息周期中，表现都是很稳定的优秀。

但我很遗憾地告诉大家，目前市场上一共25只QDII债基，基本都买不到了。

除了国富美元债一年持有处在限制大额申购状态，其余几乎都是暂停申购状态。

其次就是黄金、美股，不过降息周期的不同阶段表现各异，相对而言没那么稳定，需要自己找准窗口期。

那么，大家要不要看看港股？

01

港股的好机会来了

美联储降息对A股的影响比较间接，具体还得看国内经济基本面，但是港股就不一样了。

港股处于离岸美元市场，对美联储降息更为敏感，并且它现在作为全球估值洼地，配置性价比高，所以相对于A股，对外资的吸引力也会更大一点。

在此前的降息周期中，港股的表现也是整体好于A股。

并且港股新经济占比较高，聚集了中国大量优质的互联网科技公司。

这些互联网各龙头公司经过深幅调整后，如今微观基本面正显示出改善迹象，像京东、腾讯等过去几个季度业绩表现都超预期。

不仅如此，他们还在积极提高股东回报，大手笔回购，而截至目前，年内港股公司累计回购金额已超2000亿港元。

今天港股市场反应也相当明显，恒生指数涨幅为2%，恒生科技指数大幅上涨3.25%，而美团、阿里巴巴、腾讯控股、小米集团涨幅也是一度均超过2%。

02

哪些基金在被加仓

其实提到港股，很多人就会自动联想到跌的很惨，联想到抄底，例如抄底港股医药、抄底中概互联，今年轮到了港股红利。

我筛选了一下投资了港股，且上半年加仓较多的基金，这些基金的港股仓位都在20%以上，并且今年以来回报均为正。

唯二的两只ETF都是和红利有关，而港股红利今年的风头确实略胜于A股红利，主要是因为港股红利的估值更低更便宜，并且港股红利指数的股息率总体来说也要更高些。

再来看主动权益基金这边，排在前列的基本上都是老熟人了，并且整体还是以红利策略为主。

比较想说的是嘉实港股优势，它是除去两只ETF后，表中港股仓位最高的一只基金，达到了80%以上。

这只基金成立于2021年1月，并且自成立以来，港股仓位长期在80%以上，debuff快叠满了。

但是基金在2022、2023年的业绩表现其实并不算差，还跑赢了沪深300，今年更是还保持着正收益。

基金经理张金涛是有着超8年产品管理经验的老将了，曾任中金公司研究部能源组组长、润晖投资高级副总裁，2012年正式加入的嘉实。

他整体的投资风格偏价值，选股方面以自下而上选择优质公司为主，组合配置偏均衡。

现阶段张金涛认为市场能否走好的核心并不是经济增速，而是重视股东回报和长期稳定的政策预期。

因此，在投资策略上也是从低估值、股东回报、摆脱内卷等几个维度来寻找投资机会。

另外值得一提的是宝盈品质甄选，这只基金不仅规模上涨了，而且还受到了机构投资者的青睐，机构占比一下子从2023年年末的45%，攀升至84%。

基金今年以来的最大回撤为-7.78%，股票仓位也偏低，作为一只偏股混合型基金，目前股票仓位为63.7%，近乎贴近下限了。

杨思亮在组合回撤控制上，会基于对时代和环境的变化来确定合适的仓位，并保持组合的多样化，不会将所有仓位押宝在一个方向，或是一个行业上。

所以可以看出来，他对于目前的市场还是偏谨慎的。

港股其实是个比较特殊的存在，它的经济基本面跟着中国大陆走，但是流动性受美元影响较大。

现在美联储进入降息周期，中国经济又在逐渐复苏，我们或许是时候把目光多分些给港股了。