全网唯一正确泸州老窖内在价值定量分析我的投资都是用冰冷的数据来估算的，每一笔投资

全网唯一正确泸州老窖内在价值定量分析

我的投资都是用冰冷的数据来估算的，每一笔投资都是别人带血的筹码，只有低于内在价值我才会出手，本人于昨天99.5元买入泸州老窖，是基于内在价值的投资！

1、定量方式

定量怎么做呢？我只看三个维度寿命、成长、分红：

1、老窖的寿命（生命周期），浓香白酒龙头，白酒行业再活个50年没任何问题吧，这里取40年，基本没有负债，现金流非常好，这种企业一般再活100年没任何问题；

2、老窖未来的增长，这里我划分四个阶段，第一阶段属于老窖的库存出清期，过去老窖历史净利润增长率都是18%以上，最近到2030年，由于房地产出清等影响，我认为过去的高增速已经不复存在，2025年我预测净利润负增长-20%，26年负增长-8%,27年负增长-5%，这里应该把所有悲观预期打入进去了；

第二阶段10年恢复净利润4%复合增长，第三阶段恢复净利润3%增长，第四阶段2%，第四阶段2%,够低了吧！

3、分红：过去10年泸州老窖平均分红率55%左右，最近几年分红率都在60%以上，其实大家没有意识到一个问题，白酒越来越像之前的公用事业，而且比公用事业要稳多了，大家都知道这几年我在公用事业上赚了非常多，但是随着白酒分红率和股息率的提升，我认为白酒的投资价值已经显现出来！

随着净利润增速的下滑，老窖按阶段有分红增长的预期，这里分四个阶段做分红预测，第一阶段10年60%分红率，第二阶段10年65%，第三阶段65%，第四阶段70%，这个分红率的预期我认为非常保守！

那么硬菜端上来了，可以喝点老窖，慢慢品估值了！

2、DDM极限分红估值（7%折现率）

直接上图，采用7%折现率，这个折现率就是未来30年的复合增长率，算出2023年的内在价值是95.52左右，这就是为什么我在95.5开始买入的逻辑，这个价格熊市下未来40年复合增长率7%以上是没任何问题的，因为我足够悲观了，来个牛市那就是15%以上。

4、买卖计划

老窖我的目标仓位是5%，目前建仓0.5%，属于第一笔建仓，后续建仓计划如下：

93买入1.5%，87买入2%，81买入最后的一笔！

我感觉应该比较难让我买够5%的仓位，希望市场继续狠狠地下跌，满足我5%的目标仓位！

各位看客，看了此篇文章，不要濆我，你在老窖上亏了那是你自己的事情，没有成熟的投资体系还来这个残酷的市场想赚钱，不收割你还收割谁呢！？

现在老窖的这个价格应该要贪婪，不要去割肉了，这几天看着很多人割肉了，真是让我心痛不已，呜呼哀哉，仰天长叹！！

作者：手拿标尺价投强