美国联邦储备委员会当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平。这是美联储自2020年以来首次下调利率，也是美联储在11月5日美国大选前最后一次会议上作出的重大决定。预计在2024年底前将再下调50个基点。
但在美联储宣布降息后，美联储主席鲍威尔在发布会上的表态并未提供强力的鸽派信号，而是对继续大幅降息表示警惕，警告不要将大幅降息视为未来的常规节奏，称联储不急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停。
美联储FOMC对基准利率的最新预测中，对明年年底的预期中值为3.4%，这反映出在本周降息50个基点的基础上，可能会进一步降息150个基点。此外，美联储预期在2026年将降息50个基点，利率将长期维持在2.75%至3%之间。
各方如何反应？
美股：三大股指跳涨，刷新日高时，纳指涨近1.2%，道指涨超370点、涨0.9%，鲍威尔发布会期间逐步回吐涨幅，发布会后美股尾盘时三大指数齐转跌，标普终结七日连涨，道指继续跌离周二所创的收盘纪录高位，周二反弹的纳指回落，小盘股指惊险六连涨。
美债：美债收益率集体下行，美联储主席鲍威尔随后举行新闻发布会，迎来一波V型反转，长期美债的收益率升幅居首。
黄金：周五再度突破每盎司2600美元，一度逼近2610美元/盎司，持续刷新历史新高，今年迄今已上涨逾25%。现货白银日内也涨超1%。
美元：美元指数跌至14个月新低，鲍威尔发布会后转涨；美联储降息后，离岸人民币盘中涨超400点突破7.07创15个月新高，比特币盘中涨超2000美元突破6.1万关口、后转跌。
人民币：离岸人民币（CNH）兑美元在美股午盘美联储降息后鲍威尔发布会之初涨至7.0696，刷新2023年6月2日以来高位，日内涨414点，此后逐步回吐过半涨幅。
在美联储降息后，9月19日，中国香港金管局、科威特央行、巴林央行、阿联酋央行、卡塔尔央行等集体宣布降息。其中，中国香港金融管理局宣布下调基本利率50个基点至5.25%，这是其四年来首次降息。银行业同样闻风而动。作为香港“发钞行”之一的汇丰银行宣布，自9月20日起，将美元储蓄存款账户利率由1.0%下调低至0.75%。
展望美联储降息对中国央行货币政策影响，瑞穗银行亚洲首席外汇策略师张建泰认为，在美联储降息后，中国央行外部掣肘释缓，获得了一定降息降准空间。不过，中国内地银行业银行净息差收窄，这使得中国央行并不急于降息。
全球资产走向何方？
回顾美联储历次降息周期，降息最有利于美债和10Y中债，其次是黄金，之后是美股，不利于美元，而原油和人民币汇率的走势则是由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同作用的结果。
具体而言，对于美债来说，市场通常提前“抢跑”降息交易，降息前以及整个降息周期，美债收益率下行幅度最大；对于美股而言，降息意味着流动性宽松，如果降息发生在经济转差之前，美股上涨，如果在经济危机或衰退后降息，美股下跌；对于美元来说，美元通常伴随着降息而下跌，但当系统性金融性风险上升及地缘政治恶化时，美元的避险属性凸显，引致美元走强；对于黄金来说，降息利好黄金，黄金价格上涨；对于原油来说，原油的商品属性大于金融属性，原油表现很大程度上受供需以及地缘政治的影响，原油价格在降息周期下没有明显规律；对于人民币汇率来说，降息缩小中美利差，利好人民币汇率，但人民币汇率仍受到国内汇率政策以及全球金融经济形势的影响。
对于此次美联储降息对亚太股市的影响，招商基金研究部首席经济学家李湛认为，在美国经济不出现衰退的情况下，美联储降息是利于亚太股市的，预计多数市场表现较为积极。美国无风险利率下降，将带动全球资金从美国流出，往往获益的是亚太市场以及其他新兴国家市场。随着美联储开启降息周期，预计大多数国家央行将跟随降息，但宽松幅度也就是具体降息幅度大概率会比美联储小。
海通证券表示，从流动性看，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。从基本面看，A股中长期走势与基本面相关，降息对于A股基本面的提振仍需观察。行业来看，短期维度，直接受益于宏观流动性改善的金融行业率先跑赢，同时外资偏好的食饮、美护等消费行业涨幅始终靠前；中期维度，社服、电力设备行业逐渐跑赢，利率敏感的电子、计算机等科技行业逐步占优。往后看，海通证券认为基本面更优的中国优势制造有望成为A股中期主线。
钧誉视角
美联储9月降息的“靴子”终于落地，本轮降息开启了全球货币政策宽松的新阶段，给全球经济带来了新的机遇和挑战。降息中短期内可以为市场提供更充足的流动性，或将利好中国市场表现，但中长期来看，A股趋势性回稳的核心仍在于自身基本面条件。
钧誉资产作为亚太地区领先的资产管理公司，密切关注全球宏观市场动态，动态调整资产配置布局，为投资者带来持续稳健的收益。
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