9月20日,德国市场梅赛德斯-奔驰集团(MBG.DE)股价闪崩,盘中跌超8%,收跌6.81%,市值创年内新低,较年内高点最大回撤超35.38%。

与此同时,宝马(BMW.DE) 、大众汽车(VOW.DE)收盘亦分别大跌3.28%、3.42%。


值得注意的是,早在9月10日,宝马已经创下年内股价新低,较年内高点最大回撤超40%。

德系车股价为何集体暴跌?

直接原因:

近期奔驰、宝马双双下调2024年业绩指引;

根本原因:

在中国市场卖不动了,德系车集体悲观了。

9月20日,奔驰修正其2024年的业绩指引,预计全年汽车调整后的销售回报率(ROS)为7.5%-8.5%,低于之前预计的10%-11%。奔驰还预计2024年的息税前利润(EBIT)将低于上年。这是触发奔驰20日股价暴跌的直接原因。

无独有偶,9月10日,宝马亦调整2024财年的业绩指引,多项关键数据低于市场预期,当日宝马暴跌11.15%。

奔驰、宝马为何如此悲观?因为德系豪车在中国越来越“卖不动”,已经成为清晰事实。

上半年,奔驰净利润下滑20%、宝马净利润下滑14.6%、旗下拥有奥迪、保时捷等品牌的大众经营利润下滑11%……

三家公司全将利润下滑归因为在华市场的失利。

奔驰今年上半年在中国市场销量同比减少9%,欧洲和北美市场的下滑幅度则仅1%和3%。

宝马上半年在英美市场均实现增长,在中国,宝马同期销量却同比下滑了4.3%。

奥迪方面,一直以来,中国市场都是奥迪在全球最大的单一市场,2024年上半年,奥迪在华销量同比下滑2%。

要知道,这还是在“BBA”三家:奔驰、宝马、奥迪上半年均大幅降价的情况下,依然销量下滑!


中国市场越来越卷,对德系BBA而言:

打价格战是“死”,不打价格战也是“死”。

今年7月,《证券时报》报道,宝马、奔驰多款燃油车线下起售价均大幅跌破官方指导价。有4S店工作人员向记者表示,从年初到年中,“BBA”汽车降价幅度越来越大。

然而,上半年过去,BBA的销售数据说明参与价格战并没有阻止销量下滑。

于是,到了7月,宝马表示哥们儿扛不住了,官宣退出价格战。随后便传出奔驰、奥迪跟进的消息。

谁料第一个“吃螃蟹”的宝马在中国市场的销量立刻遭遇暴跌。今年8月份,宝马中国总销量仅有3.48万辆,对比去年同期,销量暴跌超42%。

中国消费者逐渐抛弃进口、合资豪车的同时:

自主豪车品牌乘着新能源浪潮强势崛起。

过去数十年,中国一线豪车市场长期被德国BBA(宝马、奔驰、奥迪)品牌主导。

2023年,BBA在华销量合计超230万辆,豪车市场占有率超75%,彰显强大统治力。

然而,江湖生变,往往是瞬息之间。

进入2024年,一切都变了。

事实上,当前不仅是最主流的“BBA”不好过,其他海外豪车品牌在中国市场也不好过。

凯迪拉克今年上半年的销量为62230辆,同比大跌23%;保时捷中国的上半年的销量更是暴跌33%;沃尔沃、林肯、捷豹等品牌的销量也全线崩盘。

与此同时,理想汽车为例,今年上半年销量达188983辆,同比增长34%;背靠华为的问界紧随其后,半年度销量达180568辆,同比暴增633%;极氪87870辆,同比翻番大涨115%;蔚来的销量为87426辆,同比增长60%。

自主豪车品牌正逐渐蚕食着外国豪车的市场份额。

2023自主品牌在豪华市场中份额创下25.1%的历史新高,今年上半年,占比进一步提升至33.1%。

目前,自主品牌与豪华市场第一大阵营——德系的份额之间的差距已缩小至10个百分点。


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