大变化！人民币快速升值！！

事情可能真的在起变化，周五人民币逆势大涨，距离破7仅一步之遥。

别以为是美联储降息导致的人民币被动升值，事实上，周五美元是反弹的，目前为100.9，日元兑美元同时大幅贬值0.8%，目前又回到了143.8。

但离岸人民币却大涨0.4%，来到7.04，距7只差0.6%，也就一哆嗦的事。

这说明人民币兑美元是主动升值，那为什么会这样？我估计又有外贸公司集中结汇了。

据估算，目前未结汇的外贸美元，大约有2万亿的规模，之前加息周期，这些钱留在美国吃那5%的利息，同时还躲开了人民币贬值段，合情合理，没毛病。

那国内需要用钱怎么办？一方面是在国内挣，另一方面可以国内贷款，咱们正处于降息通道，假设你人民币贷款利率是3%，与美元存款有2%的利差，这就是你无风险套利的空间。

但随着美联储开始降息，这个利差会越来越小，到今年底，可能也就剩下1%，而人民币却在升值：自7月以来，人民币兑美元已经升值3.7%，这时候你实际倒亏2.7%。

站在当下看年底，你会怎么做？就算你不在国内借钱，那美元4%的利息，也会被人民币升值所抵消。

所以最佳策略就是抢跑结汇，而这又将引发人民币快速升值，吸引更多的资金兑换人民币，甚至包括国际热钱。

这些结汇资金和国际热钱，为了将来再回美国，并避免汇率损失，通常会购买人民币外汇掉期产品：比如你在7.1的时候买了一年期掉期合约，约定一年后以汇率7再换回美元，这样你就锁定了1.5%的利润，但再往上的涨幅，比如到6.5，就跟你没关系了。

然后这些钱会拿着人民币在国内投资，不一定投股市，而是哪类资产在未来一年的逻辑更通顺、回报率更有保障，就会去投哪个，比如国债、REITs基金、或者其他固收，这样可能又有4%的收益。

再加上人民币掉期锁定的汇率收益，这些钱一年稳赚5.5%，是不是比降息周期中的美元更有性价比？

这可能也是央行决定暂时不降息的原因之一，吸一波未结汇美元以及国际热钱进来再说。

有人认为人民币升值将会压制出口，三驾马车再遭一击，这是一种典型的宏观片面叙事所导致的认知偏差，就跟降息利好股市、降息造成通胀一样片面。

美国加息耽误美股涨了吗？利空黄金了吗？咱们这波降息利好的是什么？债市！为什么跟以前利好房地产、股市不一样？引发通胀了吗？

我为什么从年初就一直看好黄金和国债？那会可已经不便宜了哦，有多少人觉得股票已经跌得够多，不断的抄底，然后越埋越深？

事实上，当你掌握全球60%的产能、50%以上的核心生产技术、70%的供应链体系的话，汇率波动对出口的影响微乎其微。

为什么？因为你的东西哪怕以美元计价变贵了，但其他地方买不到、或者更贵，人家还是得买你的，或者变相从你这买。

这就是中国出口真正的核心优势：供给侧成本、产能、技术、配套近乎垄断的优势地位。

只有那种充分竞争的市场、低技术含量的产品，完全依靠拼价格和服务，才会严重受汇率影响，其实这类商品，中国依然有巨大的成本优势。

此类典型的认知偏差，还包括发钱就能促进消费、股市走牛一切都会好起来的，等等，在居民端杠杆尚未出清之前，可不一定成立哦～

当然，长期来讲，央行还是要保持人民币稳定，既不能快速贬值，也不能快速升值，所以我估计到一个关键点位，比如7、6.8这种，可能就会降息或者出手打压，以保持汇率稳定。

前天信儿又放话了，说今年人民币趋势性破7的概率不大，理由是美联储未必能连续降息。

怎么说呢，我觉得也有一定的道理，人民币可能短暂突破7，但如果美国二次通胀起来，那美元降息的逻辑确实会被压制，人民币可能围绕7左右震荡很久，还是走着看吧。

美元降息并不意味着资金回流，人民币升值能够吸引一部分资金回流，但未必进股市，人民币升值也不一定压制出口，降息不会让人加杠杆，反而有可能刺激去杠杆，但加速去杠杆，长期来看却是好事。

现在这个阶段，就是这么的诡异，跟大家以前听到的知识全都不一样，甚至满拧。

你想想，英特尔都快破产了，仍位列全球牙膏厂市值第三，仅次于苹果和高露洁。以前每回等灯等灯开发布会，你都以为它留着大招没发力，结果没想到，最后一个大招，它tm把自己给卖了~

没办法，全球已经进入了一个新周期，国内也如此，每个人都要不停的学习、加深认知，与诸君共勉。

做投资一定要看趋势性变化，千万别被短期波动蒙蔽了双眼！

全文完。

拒绝白瞟，请点“赞”和“在看”，求关注！