1、鸿蒙PC：预计鸿蒙PC将分两步走，第一阶段，先通过鸿蒙叠加模拟器方式，保证各种Windows下的软件运行，实现用户的无感切换；第二阶段，等用户规模壮大后，各软件厂商将会开发针对鸿蒙的应用版本，时机成熟后去掉模拟器。
2、短波通信龙头：短波电台为战场通信的保底手段，是军队刚性需求。公司曾成功自主研制了多代短波通信装备，代表了我国行业领域的最高水平。此外公司实控人为陕西国资委。
3、“云+鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙”全方位战略合作伙伴企业：在软件业务上，公司基于昇腾算力平台在智慧交通、智能制造、智慧办公、智慧教育、智慧考试、智慧城市多个领域落地AI大模型行业解决方案。在硬件业务上，公司基于“鲲鹏+昇腾”的智能计算服务器持续中标地方政府及运营商智算中心标杆项目。
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、鸿蒙PC：官方确认
（1）大涨题材笔记本电脑+华为鸿蒙
华为余承东20日表示，目前的华为PC或将是最后一批搭载Windows系统的笔记本电脑，后续将会有鸿蒙系统的PC产品。
此前海通证券预计预计鸿蒙PC将分两步走，第一阶段，先通过鸿蒙叠加模拟器方式，保证各种Windows下的软件运行，实现用户的无感切换；第二阶段，等用户规模壮大后，各软件厂商将会开发针对鸿蒙的应用版本，时机成熟后去掉模拟器。
行情上，华为鸿蒙、AIPC今日多股大涨。
（2）研报来源（上海证券）：受益于AIPC刺激下的笔记本行业景气度回升
受益笔记本电脑行业复苏，公司业绩稳步提升。进入2024年，公司继续以“一体两翼”战略格局为指引，借助笔记本电脑复苏趋势及AIPC的渗透率提升带来的换机需求，业绩稳步提升。2024年上半年公司实现营收18.77亿元，同比增长32.48%，实现归母净利润0.27亿元，去年同期为-0.15亿元，同比扭亏为盈。
盈利能力有所回升，未来有望受益AIPC加速渗透持续改善。盈利能力方面，2024年上半年公司整体毛利率为14.52%，同比提升1.61pct，净利率为0.05%，同比提升2.03pct。期间费用率方面，2024年上半年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为1.38%/4.26%/5.25%/1.18%，分别同比-0.19pct/-2.07pct/+0.15pct/+1.48pct，财务费用率上升主要是受美元汇率影响所致，整体来看费用率维持稳定。由于AIPC对笔记本结构件提出了更高的要求，未来随着AIPC渗透率的逐步提升，公司的盈利能力有望持续提升。
新能源汽车结构件业务稳步推进，有望打造第二成长曲线。公司在汽车电子领域的业务稳步推进，目前已进入量产化阶段，在手订单持续稳定增长，产能逐步释放，公司已获得多家知名汽车电子厂商的认证，与多家新能源汽车制造商及其供应商形成业务关系，下游产品涵盖小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等车企，未来新能源汽车结构件业务有望成为公司新的增长点。
不断优化公司产业结构，提升整体竞争力。除了在业务板块的稳步推进，公司还通过增资入股浙江埃创科技服务有限公司，以及转让南昌春秋电子科技有限公司股权等方式，不断优化公司产业结构。根据公司2024年中报显示，公司共持有南昌春秋电子65%的股权，南昌春秋电子上半年亏损4596.42万元。通过公司从内外部两个维度大刀阔斧的产业升级和结构改革，有利于集中公司资源，加强公司整体竞争力，提高公司盈利能力，促进公司健康发展。
2、烽火电子：还在发酵
（1）大涨题材国企改革+军工+通信
黎巴嫩多地发生传呼机和对讲机爆炸事件继续发酵。
公司为短波通信龙头，中邮证券认为短波电台为战场通信的保底手段，是军队刚性需求。公司曾成功自主研制了多代短波通信装备，代表了我国行业领域的最高水平。此外公司实控人为陕西国资委。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报来源（民生证券）：Q2边际改善初显，将受益“十四五”信息化冲刺
公司是短波通信骨干企业，新军机放量与存量加改装为主要业绩驱动因素。短波电台为战场通信的保底手段，是军队刚性需求。公司曾成功自主研制了多代短波通信装备，代表了我国行业领域的最高水平，可提供全功率系列特种短波产品，我军多型平台飞机均有烽火的通信装备列装，未来有望受益于新军机放量和存量军机加改装。
公司是我军搜救装备领导者，向设备供应商和系统集成供应商综合发展。联合搜救能力的提升，有助于减少人员伤亡和提高士气与战斗力，对战争决策和局势掌控有着至关重要的影响。作为我国航空搜救通信定位系统研制单位，公司成功研制了多代搜救通信系统，提供可靠搜救通信保障。近年来，公司搜救业务不断向多平台、多用户融合发展，未来将向设备供应商和系统集成供应商综合发展。
2024年是“十四五”重要的冲刺之年，公司有望深度受益。“十四五”规划纲要中指出，必须增强科技洞察力和战争洞察力，坚持以机械化为基础、信息化为主导、智能化为方向，推动机械化信息化智能化融合发展，积极培育孵化战斗力新的增长极，在推进智能化进程中发展高度发达的机械化和更高水平的信息化，引领国防和军队现代化转型升级。我们认为2024年是“十四五”规划的重要冲刺之年，军事信息化建设有望提速，军事通信作为国防信息化先行的基础设施，市场空间可期。公司已形成预研一代、研制一代、装备一代的完整的科研生产能力布局，有望凭借先发优势及深厚技术积累率先受益装备的更新迭代。
3、拓维信息：全方位战略合作
（1）大涨题材华为产业链+鸿蒙
华为全联接大会正在召开，另外今日正式发售的三折屏秒空。
公司已成为华为“云+鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙”全方位战略合作伙伴企业，控股子公司湘江鲲鹏拥有华为昇腾整机伙伴授权，基于鲲鹏处理器和昇腾处理器，先后发布AI推理、AI训练、AI小站、AI集群、智能边缘等数十款兆瀚AI产品。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报来源（民生证券）：拥抱华为布局AI软硬件，打开长期成长空间
围绕华为，强化全产业链国产AI能力。
1）AI硬件领域：公司是华为昇腾整机的首批合作伙伴，基于“鲲鹏+昇腾AI”算力底座，推出AI服务器、AI集群、AI小站、软硬一体机、高性能服务器等近10余款“兆瀚”智能计算产品；深度参与了长沙/重庆/济南人工智能创新中心、全国一体化算力网络国家(贵州）主枢纽中心等国家级智算中心建设工作。
2）大模型领域：公司较早地开展了AI大模型面向行业侧的研发与应用探索，基于盘古大模型率先发布交通行业CV大模型，并携手华为共同发布城市大模型联合解决方案。
3）AI软件应用领域：公司打造了自有AI中台，并基于昇腾AI技术底座，结合20余年行业数字化技术与经验，成功在交通、制造、考试等多个重点行业树立了行业标杆。
深耕行业多年产业资源丰富，推动华为AI能力与多场景结合。
1）交通领域：公司联合华为打造了“鲲鹏+AI交通行业应用标杆”、“高速AI边缘一体机”，在全国做了高速公路核心的集中计费系统服务，升级并优化了高速公路联网收费稽核、数字视网膜等创新解决方案；发布了拓维交通CV大模型，同时依托自有AI中台能力，打造了高速稽核工单RPA一体机产品，帮助客户高效处理工单运转2023年已在9个省份30多个路段完成复制推广。
2）考试领域：海云天创新升级了AI智能视频巡查系统，应用于司法部国家统一法律职业资格考试等大型考试；研发升级的人工智能评卷系统成功在55个各类型项目得到应用。
3）运营商领域：公司为三大运营商提供了算力网络基础设施及数字化转型解决方案，帮助中国联通在业务关键字段识别、关键场景智能审查、合同智能起草等业务场景实现了办公效率、合规管控和业务闭环等多方面的提升。
4）工业制造公司是华为在智能制造领域的核心合作伙伴；与湖南钢铁集团战略签约，研发打造了“拓维·信创迁移一体机”、“拓维·信创超融合一体机”。
软硬件产品持续受益于AI国产化浪潮，未来有望实现超预期发展。
公司已经成为华为“云+鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙”领域全方位战略合作伙伴企业。在软件业务上，公司基于昇腾算力平台在智慧交通、智能制造、智慧办公、智慧教育、智慧考试、智慧城市多个领域落地AI大模型行业解决方案。在硬件业务上，公司基于“鲲鹏+昇腾”的智能计算服务器持续中标地方政府及运营商智算中心标杆项目，公司还前瞻布局推理算力，推出完备的推理侧和端侧算力产品，并在安防、制造、交通等行业实现规模销售。未来公司有望持续受益于AI国产化浪潮，实现超预期发展。
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