本周A股小幅回升，上证指数勉强站在2700点以上；港股则反弹较大，恒生指数5个交易日涨幅接近6%。
菜头今年的整体收益，也恢复到了25%左右，希望这次行情修复能创新高，超过前期高点。
整体也和我之前的判断一致，港股先于A股完成筑底，叠加美联储降息的大背景，港股进入长期上升通道的概率继续增加。
恒生指数的月K线均线全部都已经实现向上的趋势，如图：
按照趋势派的说法就是，港股已经进入到了技术性牛市的状态。
当然，我个人判断恒生指数已经完成筑底除了均线趋势向好以外，港股的极低估值和美联储降息周期所提供的持续流动性改善，是支持港股走牛的内在逻辑。
A股就没有那么乐观了，尽管整体跌幅很惨，年初至今下跌的公司继续扩大到4771家，超过4365家公司下跌幅度超过10%。
2024年，只要你整体收益亏损幅度在10%以内，大概就已经超过80%以上的人了。
跌幅大并不等于机会就多，A股还有很多公司估值很高，垃圾股的出清进程还远远没有结束。
并且，一旦行情稍微好转一旦，又有大量的资金去炒脏炒差，这种跌不透的行情，并不利于整体反转。
菜头目前A股和港股的仓位大约各占一半，算是处于攻守兼备的状态。
因为换汇的限制，目前我主要使用港股通交易。
港股通稍微有点麻烦的地方在于A股转港股容易，但是港交所T+2结算没法实时把港股转换成A股，如果后期出现需要调仓的情况，我大概还是会先使用信用账户先锁定价格的方式，等到账之后再归还利息，损失点手续费。
因此如果在调仓记录里面有港股转换成A股的情况，如果没有特别说明都是采用这种方式。
还有港股派发红利除息和资金到账不是同一时间，菜头统计收益率的时候有时候会忘记这事，因此派息期间统计的收益率会出现一定的误差，从除息到红利到账这段时间所统计的收益率会低于真实的收益率，红利到账之后如果没有特别说明，我一般就是选择复投。
在沪深300整体分位点没有超过25%的时候，我基本上是不会拿现金的，一般都是处于长期满仓的状态。
关于满仓与否，之前也有过详细的说明，这是一个机会成本的问题，各有好处。
从长期股权价值来讲，由于现金是比较垃圾的资产，因此持有优质的股权大概率是比持有现金要强。
当然，预留一些（日常开销）应急资金，也是非常必要的。
继续谈港股，支撑港股上行还有一个非常重要的原因是上市公司的持续回购，除了互联网公司这个回购的主力大军外，还有一些消费公司也陆陆续续加入到了这个队伍。
比如菜头跟踪的复星医药.HK和石药集团.HK都在持续回购自己的股份，尤其是石药集团，周五直接抛出了增加到50亿的回购方案，相当于整体市值的十分之一了。
因此，除了腾讯、美团、阿里等这些互联网公司之外，类似于石药集团这样的大手笔回购，也是支撑港股估值修复的一个主要因素。
这就是菜头周五的时候说的一个观点，上市公司的终极买家是自己，哪怕是所有人都不看好的时候，如果上市公司认为自身的股价被市场低估了，那么就可以通过增持或者回购来维护股价。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
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原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
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