不再期待利好

熊市最重要的一个特点，是行情不反映利好，或者说对利好麻木了。

但重仓被套的投资者，还是下意识地期待利好。

01

比如，美联储都开始降息了，我们是不是也该做点啥？

跟随降息？降准？下调存量房贷利率？……

从周四开盘等到周五收盘，啥也没等到。

其实对于不降息，市场之前是有预期的，因为央行就曾明确表示过降息“存在一定约束”。

一方面是国内银行净息差收窄，挤压了银行利润空间，今年上半年，银行业净息差已降至1.54%，低于1.8%的警戒线。

而存量房贷利率还有下调空间，银行净息差将面临进一步下行压力，影响银行经营稳健性。

同时，若为稳定息差而下调存款利率，可能导致存款大量流向理财等资管产品，同样不利于银行稳健经营。

另一方中美利差倒挂依然明显存在，人民币资产吸引力下降，会导致资本外流。

中国十年期国债最新收益率2.04%，而美国十年期国债收益率为3.73%。

无论如何，美元开启降息周期，有可能逐步减小中美利差倒挂幅度，一定程度上为国内货币政策拓展了一定的操作空间，总体还是利好国内股市的。

02

自2021年开始的这轮下跌，伴随着业绩下滑，具有较为典型的戴维斯双杀特征。

从调整时长看，本轮下跌已经超过2010-2013年那轮熊市，成为历史上下跌时间最长的熊市。

（数据来源：Choice）

而最磨灭信心的，正是看似一眼望不到头的漫漫熊途。

所以我们才会看到，倘若出现利好，往往是当日开盘脉冲一下，不久后单边下行，反而拉出难看的大阴线。

反复多次，人们自然就不敢再对利好抱有期待。

03

不再期待利好，对投资者其实也是一种暂时的解脱。

因为不抱期望，自然也就谈不上失望。

你期待也好，失望也罢，对行情走势产生不了任何影响，该跌照样跌。

不如发发呆，听听音乐，刷刷剧，旅旅游……

或者努力搬搬砖，增加点现金流。

说一千道一万，股市向好，还有赖于基本面向好预期拐点出现。

其他的……都是白瞎。

$沪深300(SH000300)$$恒生指数(QQZS|HSI)$$标普500(QQZS|SPX)$

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